牧原股份会惊雷吗? 能否穿越猪周期亦成为关注焦点

    来源: 证券日报网 作者:佚名

    摘要: 有“猪茅”之称的牧原股份周末被投资圈火爆热议。

      有“猪茅”之称的牧原股份周末被投资圈火爆热议。

    牧原股份

      3月13日早间,“大V”“天地侠影”发表了《牧原会是惊雷吗?》一文,对牧原股份(002714)提出多项质疑:主要包括固定资产/销售收入比远高于同行业其他上市公司;公司少数股东ROE远低于母公司股东ROE;牧原股份与控股股东旗下建筑公司存在大量的关联交易等。

      经过周末两天的激辩,质疑在讨论中得到解释,牧原股份打通了从饲料厂到繁殖猪仔再到养猪场全产业链,这种垂直一体化的养猪模式决定了其固定资产/销售收入比远高于同行业其他上市公司。

      对于关于少数股东ROE过低的问题,也有投资者给出了合理的解释:这是合并规则造成的,在母公司负债水平高,且长期股权投资占比高的情况下,会产生这种情况,2020年三季报时,牧原母公司的资产负债率为74%,长期股权投资是所有者权益的2倍。

      某券商农业团队认为,对于牧原的关联交易质疑并不成立,原因如下:牧原建筑成立的主要原因就是减少建筑商环节层层外包、以及建筑环节的财务规范,从而达到为公司节约成本的目的。这些年牧原股份资本开支大幅增加,产能快速扩张,在建工程和固定资产投资大幅增长可以为其验证之一。牧原股份的快速扩张、以及行业上下游产业,同行从其外购大量母猪,仔猪以及行业有口皆碑的评价可以为其验证之二。

      记者以投资者身份致电牧原股份投资者热线,相关工作人员表示:“目前公司尚未回应质疑,对于公司是否进行公开回应请关注公司公告。”截至发稿时,公司并未做出公开回应。

      3月15日牧原股份开盘跌近2.5%,下午报收103.82元/股,下跌3.58%,当天深成指报13520.07点,跌2.71%,16日截至发稿时股价也较为平稳。不难看出,公司在二级市场的表现受此影响并不大。

      一位投资者对记者表示:“从今天的股价表现来看,感觉牧原不会惊雷。感觉提出上述质疑的人也不是很专业。现在是年报披露窗口期,估计公司不会做出回应。”

      中国食品产业分析师朱丹蓬对记者表示:“牧原股份享受了整个非洲猪瘟带来的不正常猪周期的红利,公司日均1亿元的盈利能力在这个行业里是非常少见的,这个盈利能力是否真实,是否存在问题,我们不在其中不得而知,但整体来看还是有疑点的。但随着整个猪周期正常化之后,从2021年第二季度开始他的整体盈利能力或将逐步下降。”

      生猪养殖作为周期性行业,其周期性变化对相关企业的影响较大,牧原股份全产业链的养殖模式能否穿越猪周期的牛熊亦是大家关注的焦点。

      据国家统计局网站3月15日消息,国家统计局新闻发言人刘爱华在新闻发布会上表示,从环比来看,2月份猪肉价格由上月上涨5.6%转为下降3.1%。从数据可以看到,去年以来各地出台的支持生猪生产的一系列措施正在逐渐见到成效。从国家统计局监测的生猪生产大县的数据来看,生猪出栏和存栏都处于持续恢复的过程中。未来随着生猪生产的逐步恢复,猪肉价格有望继续回落。

      本轮猪周期红利已悄然远去,在猪肉价格下降趋势中,较低的成本或将会在未来的竞争中脱颖而出。牧原股份采用自繁自养育肥的模式,该模式的成本优势突出。

      中金财富证券投资顾问王天水在接受记者采访时表示:“猪周期一般是三年半一个周期,由于非洲猪瘟和新冠疫情双重叠加因素延长了此次猪周期时间,单独某个公司很难和整个行业周期去抗衡,只能是与同行业其他公司相比看谁更有优势。”

    关键词:

    牧原股份

    审核:yj127 编辑:yj127

    免责声明:

    1:凡本网注明“来源:***”的作品,均是转载自其他平台,本网赢家财富网 www.yjcf360.com 转载文章为个人学习、研究或者欣赏传播信息之目的,并不意味着赞同其观点或其内容的真实性已得到证实。全部作品仅代表作者本人的观点,不代表本网站赢家财富网的观点、看法及立场,文责作者自负。如因作品内容、版权和其他问题请与本站管理员联系,请在30日内进行,我们收到通知后会在3个工作日内及时进行处理。

    2:本网站刊载的各类文章、广告、访问者在本网站发表的观点,以链接形式推荐的其他网站内容,仅为提供更多信息供用户参考使用或为学习交流的方便(本网有权删除)。所提供的数据仅供参考,使用者务请核实,风险自负。

    版权属于赢家财富网,转载请注明出处
    查看更多
    • 内参
    • 股票
    • 赢家观点
    • 娱乐
    • 原创

    益客食品:拟投建粤港澳大湾区(高要)亿只高桂鸭全产业链项目

    益客食品(301116)10月13日晚间公告,肇庆市高要区政府、肇庆市高要农业投资及公司为共同发展高要区地方经济,培育新的经济增长点,提升高要畜牧产业整体水平,共同推动...

    今天交通设施行业跌幅0.85%收出小阴线,近15个交易日主力资金净流出18.09亿元

    交通设施板块近15个交易日跌幅3.03%。从行业跌幅排行榜来看,交通设施近15个交易日排行第26。资金方面,该板块在近15个交易日主力资金净流出18.09亿元,在行业资金流出排...

    亚香股份:目前用酶催化工艺生产桂酸系列产品已经开始陆续的投放

    消息,亚香股份(301220)10月13日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。投资者:请问酶催化法生产桂酸系列的产品是否已经开始?亚香股份董秘:尊敬的投资者您好!目前...

    中建环能:截止2023年10月10日,公司股东人数为21,224

    消息,中建环能(300425)10月13日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。投资者:请问截止2023年10月10日,公司股东人数多少?中建环能董秘:您好,感谢您对公司的关注。

    早知道:2023年10月13号热点概念与题前瞻

    上证指数目前处于短线反弹趋势中,依据赢家江恩价格工具得出:当前支撑位:3053.04点、3063.04点,当前阻力位:3152.02点、3155.36点,由赢家江恩时间周期工具展示得出:...

    早知道:2023年10月12号热点概念与题前瞻

      上证指数目前处于下跌趋势中,依据赢家江恩价格工具得出:当前支撑位:3053.04点、3063.04点,当前阻力位:3152.02点、3157.74点,由赢家江恩时间周期工具展示得出:...

    山西的简称是什么?简称是怎么来的?陕西省经济发展状况

    山西的简称是什么?山西,简称“晋”,是中华人民共和国的一个省级行政区,省会太原,位于中国华北,东邻河北,西邻陕西,南接河南,北接内蒙古,总面积15.67万平方公里。

    香港金融风暴是怎么回事?如何评价香港金融风暴?

    香港金融风暴是怎么回事?1997年下半年,美国著名金融家索罗斯旗下的对冲基金在亚洲国家和地区发起了一系列攻击,并取得了巨大成功。泰国、马来西亚、印度尼西亚等国家和...