迈瑞医疗年销监护仪28万台增48% 向全球供应超50万台抗疫设备

　　明星企业迈瑞医疗（300760.SZ）在全球疫情中经受住了大考。

　　迈瑞医疗（300760）主要从事医疗器械的研发、制造、营销及服务，产品及解决方案已应用于全球190多个国家和地区。疫情之中，公司抗疫产品监护仪、呼吸机等主导产品供不应求。2020年全年，公司向全球供应了超过50万台抗疫设备。

　　迈瑞医疗董事长李西廷在年报中称，医疗器械就是白衣战士手中的钢枪利剑，同医护人员一起向病魔进攻。这让他感到，迈瑞医疗的事业是良心事业。

　　事实上，迈瑞医疗的确在用良心做事。公司称，疫情中向全球供应的抗疫设备、服务均未维持原价。

　　年报显示，2020年，迈瑞医疗实现营业收入210.26亿元，同比增长27%，归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）66.58亿元，同比增长42.24%。营业收入增速创2015年以来之最，净利润增速略高于2019年，持平于2018年。

　　迈瑞医疗的影响力、市场在不断拓展。2020年，在国际市场，公司突破700家高端医院。

　　业绩稳步增长

　　迈瑞医疗积极投身抗疫，实现了社会效益和经济效益双丰收。

　　监护仪，是医护人员挽救生命的重要工具之一。为了助力抗疫，迈瑞医疗加班加点生产。公司称，其抗疫产品在最短时间内产量提升数倍。

　　迈瑞医疗没有趁机涨价大发横财，年报数据可以印证。

　　2020年，公司监护仪产销量为28.64万台、28万台，同比分别增长43.20%、48.83%，2020年比2019年多销售近10万台。除颤仪产销量为5.89万台、5.86万台，同比增长38.09%、47.80%。

　　迈瑞医疗的产品覆盖生命信息与支持、体外诊断、医学影像三大业务领域。去年，全球市场对监护仪、呼吸机、输注泵的需求量大增，拉动公司生命信息与支持业务整体大幅增长。但由于受到医院在疫情期间的常规门急诊、手术量、体检量下降的影响，体外诊断业务和医学影像业务中占比较高的常规试剂和台式超声的增长有所放缓，但公司新冠IgG/IgM抗体检测试剂、便携超声、移动DR的增长弥补了部分损失。

　　去年，生命信息与支持业务实现营业收入100.06亿元，同比增长54.18%，体外诊断业务和医学影像业务实现的营业收入分别为66.46亿元、41.96亿元，同比增长14.31%、3.88%。监护仪、呼吸机、输注泵等热销，但公司维持原价原则，公司净利润因此并未大幅增长。

　　年报显示，2020年，公司实现营业收入210.26亿元，同比增长27%，净利润、扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）分别为66.58亿元、65.40亿元，同比增长42.24%、41.70%。净利润同比增速低于生命信息与支持业务收入增速。

　　从近年来的经营业绩看，2020年的经营业绩并非最为亮丽。

　　数据显示，2016年至2019年，公司实现的营业收入分别为90.32亿元、111.74亿元、137.53亿元、165.56亿元，同比增长12.71%、23.72%、23.09%、20.38%。同期净利润为16亿元、25.89亿元、37.19亿元、46.81亿元，同比增长75.90%、61.78%、43.65%、25.85%，扣非净利润与净利润的变动后趋势大体相当。

　　对比发现，2020年的净利润同比增速高于2019年，但低于2016年、2017年，与2018年基本持平。

　　此外，2020年，公司的综合毛利率、净利率分别为64.97%、31.67%，较上年变动-0.27个百分点、3.37个百分点。毛利率的变动也印证了公司产品及服务未涨价的说法。净利率的上升，主要是销售费用、管理费用同比增速大幅低于营业收入。

　　今年一季度，迈瑞医疗实现营业收入57.81亿元，同比增长21.93%，净利润、扣非净利润分别为17.15亿元、16.96亿元，同比增长30.59%、35.35%，再现稳增长。

　　基金加仓市值增加3300亿

　　加量不加价，迈瑞医疗实现了经营业绩高速增长。这源于其形成了较强的市场竞争力。

　　历经30年发展，迈瑞医疗已经成为全球领先、中国最大的医疗器械以及解决方案供应商，产品及解决方案已应用于全球190多个国家和地区。在国内，公司产品覆盖近11万家医疗机构和99%以上的三甲医院，包括全国知名的北京协和医院、上海市公共卫生临床中心、上海瑞金医院等。在国际市场，进入美国三分之二医院以及英国等国家的大批高端医院、实验室等。

　　迈瑞医疗制定了在全球所处地位的目标，那就是，用五至十年时间，成为医疗器械领域全球前20名，用更长的时间进入前10名。

　　资料显示，迈瑞医疗在监护仪、麻醉机、血球等品类上已经实现了全球领先的目标。其中，监护仪在国内市场的占有率超过50%。

　　公司董事长李西廷认为，放眼全球，中国人均ICU床位数是德国的1/5、ICU床位数占医院的比重是美国的1/9，人均医疗器械规模是美国的1/7。中国医疗投入占GDP的比重显着低于欧美发达国家水平。在全球医疗器械4600亿美金的版图中，迈瑞医疗所进入的领域仅占17%左右，目前海外业务收入的比重还不到50%，迈瑞医疗的目标是70%。

　　迈瑞医疗还在积极突破。2020年，公司在国际市场新突破700多家高端医院。

　　迈瑞医疗注重医疗技术及更新。公司在全球设有九大研发中心，截至2020年底，共有3070名研发工程师，占员工总数的25.94%。2018年，其专业研发人员为2258人，占员工总数的24.45%。2019年增加至2508人，占比为25.54%。两年之间，专业研发人员增加812人。

　　去年，公司研发投入为20.96亿元，占当年营业收入的9.97%。

　　实际上，近年来，公司的研发投入在持续增加。2016年至2019年，其研发投入分别为10.89亿元、11.32亿元、14.20亿元、16.49亿元，年度研发投入占当期营业收入的10%左右。

　　较强的市场竞争力、持续稳定的经营业绩，二级市场上，迈瑞医疗受到了资本青睐。

　　2019年底，共计有112家投资机构（主要为基金、券商集合理财）持股迈瑞医疗，其中，南方基金管理公司旗下的有52只基金持仓。2020年底，合计有144家投资机构持股。汇添富和景顺长城分别有45只、40只持仓。而南方更是有多达68只基金持仓。

　　基金加仓之时，迈瑞医疗的股价大幅上涨。2020年初，其股价为182.90元/股，今年4月28日达456元/股，一年零四个月，股价上涨149.32%。目前，公司市值达5543.55亿元，较去年初的2224.06亿元增长约3319.49亿元。