金发拉比“变形记”：50倍高溢价收购医美韩妃投资 回应问询函“不存在内幕交易”

　　本报记者 王瑜 于娜 北京报道

　　在被关“小黑屋”5个交易日后，医美概念股金发拉比（002762）妇婴童用品股份有限公司（SZ:002762,以下简称“金发拉比”）于4月26日复盘。复盘当天股价下跌6.04%，但是盘中股价一度达近期股价的最高点15.96元/股，并于4月29日再次涨停。

　　自今年4月1日宣布收购医疗美容企业韩妃投资部分股权后，金发拉比股价开始起飞。在4月2日至4月16日的10个交易日中收获9个涨停板，而其在复牌后第三个交易日再次涨停，本月该股已收获10个涨停，被喻为“医美妖股”。

　　至此，即使金发拉比以50倍高溢价收购盈利能力不太稳定的韩妃投资，引发深交所下发关注函，也并未让股价冷静下来。

　　对此，中国整形美容协会医美机构分会副会长田亚华接受《华夏时报》记者采访时认为，大众对医美行业的认知不够准确，会将医美上游高利润的企业等同于整个医美行业。而其实医美机构因为数量庞大、分散、业务难以复制等属性，整体呈现高毛利率低净利率的特点，并且还面临很高的医疗风险、税务风险。他个人并不看好对于医美机构的短期投资。对于近年出现的大量资本收购医美机构，他认为对行业整体发展是好事情，可以促进有实力的医美机构做大做强。

　　复牌后涨势汹汹

　　复牌后的金发拉比股价依旧涨势凶猛，今日（4月29日）金发拉比开盘10分钟即涨停，报收于15.62元/股，总市值为55亿元。截至当日，该公司4月份涨幅已达140%，远远高于医疗美容指数4月涨幅25.7%。

　　金发拉比此前被停牌，也正是因为股价涨势凶猛。4月18日，公司发布《股票交易异常波动暨停牌核查的公告》披露，“自 2021 年 4 月 2 日至 4 月 16 日收盘价累计涨幅为 149.92%，累计换手率为 168.23%，期间多次触及股票交易异常波动。因近期公司股价异常波动，公司将就股票交易异常波动情况进行核查”。

　　关于核查结果，公司在《股票交易停牌核查结果暨复牌的公告》中表示，公司不存在应披露而未披露的重大事项；公司控股股东、实际控制人、公司董事、监事、高级管理人员

　　及其直系亲属（除监事王国海的配偶外）在公司股票交易异常波动期间均未买卖公司股票，不存在内幕交易、操纵市场的情形。公司监事王国海的配偶李云，于2021年4月13日减持其持有的金发拉比股票1025股，获利750.25元，目前已经上交。

　　高溢价收购医美机构

　　金发拉比是一家从事婴幼儿服饰棉品及日用品的设计生产销售的企业，主营产品为服饰、棉制用品等婴幼儿及孕妇用品, 于2015年上市。

　　随着母婴消费品行业竞争加剧，金发拉比2018年净利润出现56.85%的大幅下滑。2020年报显示，公司营业收入3.13亿元，同比下降28.55%，净利润0.33亿元，同比下降30.05%。

　　4月1日，金发拉比宣布拟以2.38亿元，受让怀化问美所持有的医疗美容企业韩妃投资402.35万元出资(占韩妃投资注册资本的36%)的标的股权。这个金额相当于金发拉比近4年的净利润总和。

　　广东韩妃设立于2015年，旗下控股 5 家医疗美容机构，主要分布在广州市、珠海市、中山市，为消费者提供各项医疗美容和健康管理服务。上述公告显示，韩妃投资2020年经审计母公司口径净资产为1,217.56 万元，估值价值为66,761.53 万元，增值率为 5,383.23%，并且广东韩妃上一次股权交易时间是 2020 年 7 月，彼时交易估值 4 亿元，8个月时间交易估值上涨为 6.6 亿。

　　值得注意的是，韩妃投资的资产盈利能力并不稳定。 2018 年、2019 年净利润分别为-525万元、-5621万，2020年净利润为1186万元。而韩妃投资2021年、2022年净利润承诺分别为5000万元、6000万元，也就是说2021年承诺业绩较 2020 年增长 349%，而 2022 年承诺业绩较 2021 年仅增长 20%。高额增值和业绩能否达标的双重风险引发深交所关注，于4月8日下发关注函要求说明其合理性。

　　与外界质疑不同，金发拉比对布局医美非常积极。复牌公告显示，金发拉比目前已完成第一笔股权转让价款的支付，第二笔股权转让价款将按照协议约定落实。而韩妃投资已于近日完成公司变更登记事宜。据天眼查显示，金发拉比已经成为韩妃投资持股36%的大股东。

　　至此，有“二胎概念”、“医美概念”加持的金发拉比，未来将如何演绎？《华夏时报》将继续关注。

　　：方凤娇 主编：陈岩鹏