市值破万亿 宁德时代是“下一个时代”吗

　　5月31日，宁德时代（300750）股价开盘后一路攀升，盘中创下429元/股的历史新高，总市值突破万亿，成为创业板首家触及万亿市值的公司。而这也是首个市值破万亿的科技股。相比于之前的万亿“牛股”集中于金融行业和白酒行业，宁德时代身处于一个充分市场竞争的行业，同时也是科技含量凸显的行业，也引发了市场对于科技股投资价值的热议。

　　宁德时代市值破万亿，背后有多重利好因素驱动。纵观这两年的国际资本市场，科技股市值屡创新高，尤其是以美股和港股为代表。新冠疫情发生后，A股市场一度受到重挫，今年3月以来A股开始反弹，呈现出更强的结构性行情，作为新能源车行业的龙头股之一，宁德时代的大涨行情也就在情理之中。

　　毕竟，新能源车行业可谓近年来我国兼具政策红利与市场红利的新兴行业之一，我国将新能源车行业作为重点扶持行业，出台了大量扶持性政策，也为我国新能源车行业发展提供了前所未有的良好环境。同时，我国新能源车企业先有蔚来、小鹏、理想成功上市，并且以量产热销及股价上涨，为投资界带来了对这一行业的更高预期。随着小米等互联网巨头纷纷入场，新能源车行业将迎来更大规模的扩容，作为新能源车关键部件的电池供应企业，宁德时代也将受益于此，实现产能营收的大幅度提升。

　　而宁德时代在电池领域的优势，也成为其股价上涨的基础。中汽协及SNE Research数据，2021年第一季度宁德时代全球动力电池装机15.1GWh，全球市占率大幅提升至31.46%，其中国内装机12.22GWh，国内市场份额达52.6%。由于宁德时代在动力电池领域处于领先位置，并且由于动力电池采买的行业集中度很高，也决定了宁德时代拥有定价权，毛利率方面，2020年为27.76%，净利率则为12.13%，这进一步体现了宁德时代的业绩基本面向好，自然能实现二级市场的更好股价回报。

　　从宁德时代Q1业绩可以看出，宁德时代不仅在国内，而且在国际市场都有着很高的市场占有率，尤其是境外业务毛利率32.69%，高于国内近6个百分点，这也为宁德时代未来在全球化发展形成了有力支撑。

　　另一个不可忽视的重要因素是，A股市场环境近年来也发生了重大变化，尤其是随着新证券法实施，监管层对于各类伪市值管理、信披造假、内幕交易等违规行为予以严打，不仅带动了市场出清，促使上市企业优胜劣汰，也倒逼更多机构投资者和个人投资者转向价值投资，入场宁德时代等绩优股。

　　宁德时代市值破万亿，或许只是一个开始。尤其是随着科创板问世、创业板完成系列制度改革，集中于此的科技股有望迎来业绩与股价的快车道。当然，广大投资者对此仍要强化专业投资能力，对个股基本面及成长性有全方位分析研究，从而作为投资前提。 如此，才是让A股市场在上市公司质量改善上取得更大进展，更多蓝筹股、白马股获得长期发展的空间。

　　毕舸（财经评论人）编辑 陈莉 校对 李世辉