打2.6折！34.17亿买9.03亿卖 天神娱乐要赔本转让资产 背后发生了啥

　　（记者 董亮 马换换）2016年斥资34.17亿元收购的资产，【天神娱乐(002354)、股吧】（002354）（002354）如今要9.03亿元卖掉。

　　6月14日晚间，天神娱乐对外披露公告称，为优化公司资产结构和业务布局，降低公司运营风险，提高公司未来盈利能力，公司拟按总计约9.03亿元的对价转让持有的北京幻想悦游网络科技有限公司（以下简称“幻想悦游”）93.5417%股权。

　　北京商报记者发现，幻想悦游93.5417%股权系天神娱乐2016年收购，彼时花费约34.17亿元，这也意味着此次转让标的资产，打了2.643折。在幻想悦游身价大降的背后，公司屡屡未能实现业绩承诺，并且2019、2020年已经处于亏损状态。

　　回溯天神娱乐历史公告，2016年公司披露称，拟通过发行股份及支付现金方式收购幻想悦游93.5417%的股权、合润传媒96.36%的股权，其中幻想悦游93.5417%股权交易价格为34.17亿元，合润传媒96.36%股权交易价格为7.42亿元。彼时，交易对方承诺幻想悦游2016-2018年经审计的扣非后净利润分别不低于2.69亿元、3.5亿元、4.37亿元，三年累计不少于10.56亿元。

　　值得一提的是，幻想悦游2014、2015年实现净利润分别约为5686.02万元、7842.65万元。不难看出，交易对方做出的业绩承诺远高于幻想悦游此前净利，这一情况也曾遭到交易所的追问。

　　之后，幻想悦游业绩承诺进行了下修，交易对方承诺幻想悦游2016-2018年经审计的扣非后净利润不低于2.5亿元、3.25亿元、4.06亿元，三年累计不少于9.8125亿元。

　　据了解，幻想悦游是一家以网络游戏海外发行及移动精准广告为主业的公司。自成立以来，幻想悦游专注于中东、南美、欧洲地区的市场，以差异化为路径，在海外游戏发行领域成绩斐然，截至2016年6月30日幻想悦游已代理了总计45款网页游戏及移动网络游戏。

　　对于上述收购的目的，天神娱乐也曾表示，本次并购完成后，公司的业务版图将更加完整，各业务板块之间将产生充分的协同和支撑作用，本次并购的两大标的可以同时对上市公司的网络游戏、广告传媒板块与影视内容三大板块同时进行多重补强，打造“影视+游戏+广告”的泛娱乐产业聚合平台。

　　但事与愿违，并购完成后，天神娱乐却屡屡未能实现业绩承诺，以2018年为例，幻想悦游2018年实现扣非后归属净利润为1.41亿元，与业绩承诺差额为2.65元，完成率为34.7%。

　　据天神娱乐介绍，幻想悦游作为单纯的海外游戏发行商，随着近几年游戏获取成本和推广费用的持续攀升，利润空间受到严重挤压，经营业绩持续下滑，2019年和2020年更是连续亏损，预计未来业绩存在较大不确定性。本次交易后，公司不再持有幻想悦游股权，幻想悦游不再纳入公司合并报表范围。本次交易预计产生收益约1.3亿元。

　　天神娱乐公告显示，此次的接盘方为海南飞驰千里科技合伙企业（有限合伙）、Creaction Network Limited(HK)，两个交易对方设立时间均不足一年，其实际控制人均为自然人李佳轩。