资管科技再迎历史窗口 金证股份弄潮而上 争占鳌头

　　近年来，中国资产管理行业逐渐崛起，成为发展势头最为迅猛的金融细分板块。数据显示，2020年中国资管行业整体增速10%，规模达到122万亿元，较2012年的26万亿增长近4倍；中国仅用短短20多年时间就走完欧美成熟市场的百年发展之路，而今已是一个百万亿量级的庞大市场。

　　资管行业的蓬勃发展也激活了另一条黄金赛道――资管科技。资管机构与资管科技厂商之间本身就存在较强的依存关系，再赶上数字化转型的浪潮，大大小小的资管科技厂商面对的是一个水大鱼多的市场。然而近年来大量的资金和机构涌入，使得资管科技某些领域的竞争几近白热化，但行业里手握完整解决方案的顶流团队却屈指可数，【金证股份(600446)、股吧】（600446）（600446.SH）就是一个典型代表。

　　作为最早一批涉足资管业务的金融IT企业，金证凭借长期投入和积累，在发展历程中成功抓住三大机会实现高速发展，通过与多家头部机构深度合作，补齐大资管产品线，并在银行理财等业务领域取得重大突破，成为国内最具上升势头的资管科技厂商之一。面对行业所带来的全新发展机遇，金证有望成为大资管行业数字科技产品和解决方案领导者，搅动资管科技发展格局，迎来突破性增长。

　　跟随行业起步，金证把握三大机遇，构建龙头优势

　　据了解，1998年可谓是公认的中国资管元年（不计信托），国泰、南方首批公募基金管理公司的正式成立，拉开了我国资管行业发展的序幕。同年，金证成立，公募基金的发展为其提供了天然的业务介入机会。金证敏锐抓住契机，从资管行业起步伊始就涉足其中，承建了一批行业内最早期的基金IT建设项目，比如为1998年12月成立的鹏华基金做业务系统。

　　2001年，金证成立了专门的基金团队，2009年改组金融软件中心，从销售系统和TA系统切入，集中封闭研发新版基金业务系统。金证主要创始人之一徐岷波亲自带队，相继拿下天弘基金、信达基金、南方基金等前期客户。2010年金证正式推出新一代投资交易系统，并在2012年拿下中信证券A6投资交易系统项目。自此，公募基金的核心业务系统，除估值系统外，金证的产品线已经齐备。

　　经过长期投入和积累，2013年金证撕开突破口，在大资管业务领域势如破竹，取得突飞猛进的发展，一举成为国内资产管理行业最具竞争优势的IT服务商。到2020年，金证总包新筹基金客户已达40家，夯实了金证在新筹基金市场的领先地位。其次是承建“余额宝”项目引爆互联网金融，让身居幕后的核心技术系统开发商金证一战成名。此后，金证迅速与腾迅、京东等互联网巨头建立合作关系，并在2014年联合腾讯打造微信“理财通”项目，成为互联网金融领域绝对领先的IT解决方案提供商，业绩保持迅猛增长，受到行业高度关注，公司股票市值也一度创出新高。另外，在第三方基金销售领域，自监管开闸之后，金证几乎拿下第三方理财50%的市场份额，战绩辉煌。

　　在大资管业务领域过去的三大历史机遇中，不管是新筹基金公司、互联网金融，还是第三方基金销售，金证抓住了每一次机会。

　　换代窗口降临，金证再迎资管、财管、运营三大发展机遇,争抢先锋

　　如今，资本市场蓬勃发展和居民资产配置结构不断变化，催生资管业务新需求不断产生，资管行业新风口已然来临。一方面，传统的资管模式和技术水平不足以支撑快速增长的财富管理需求，行业的主动管理能力建设及买方市场逻辑转换将得到不断强化，将对资管科技提出更高的要求。另一方面，银行理财子、投顾等大资管新生力量势必为资管科技带来全新赛道，资管科技厂商传统的经验和优势或将逐渐失效，传统的IT技术架构和系统面临换代，推动IT投入快速增长。

　　在此背景下，金证作为国内最具上升势头的资管科技IT服务厂商之一，在前期优势基础上，有望再度迎来三大战略机遇，即资产管理一体化、财富管理一体化、运营一体化。

　　在资产管理一体化方面，构建数据中台、投决平台，增强投研能力已成为头部机构重点考量方向。金证在投研一体化业务领域的先发优势明显，具备对标【阿拉丁(688179)、股吧】等国际一流投研平台的系统建设经验，且拥有多家头部机构客户的标杆案例。特别是在银行理财子业务领域，金证一体化解决方案显然更具竞争优势。另一方面，随着大资管行业进入开放竞合发展阶段，打造一套智能全面的投资交易系统成为资管机构的头号任务。基于近年来的经验积累和创新探索，金证启动新版资管投资交易系统的研发，打造金证资产管理一体化平台，有望打开市场空间，为行业提供更有竞争力的产品解决方案。

　　在财富管理一体化方面，凭借早期大量的第三方基金销售系统建设经验，金证接触到了足够丰富的财富管理业务场景，为规划发展其财富管理一体化平台打下良好基础。2020年，金证拿下兴业银行的财富管理一体化平台建设项目，目前子系统已在陆续上线中。此外，金证还在积极探索财管智能化，借助大数据和资产建模方式，进行精准客户画像，提供定制化、全方位的资产配置建议以及智能投顾线上化服务。随着居民理财意识逐渐增强，财富管理业务蓬勃发展，金证率先推出基于微服务架构的智能投顾系统，提供投顾账户管理、组合管理、组合交易、运营清算管理和风控管理等核心功能；并与京东数科合作，以智能投顾业务为核心，整合京东提供的策略服务及投资者KYC服务，推动金证财富管理一体化平台建设，发力新蓝海。

　　在运营一体化方面，由于通道业务受限，信托主动财富管理转型明显，构建运营一体化平台、构建数据中台，合理分析、挖掘高净值客户实际需求成为信托公司的首选。2020年，金证与平安信托合作研发“信托IT生态圈”，打造新一代运营中台一体化项目，并且为中信信托建设了基于微服务架构的新一代信托TA系统，外贸信托N+1自动化运营平台也已上线。金证运营中台一体化平台包括TA4.0、估值核算系统2.0、资金清算2.0等业务系统，已经具备单一系统的大规模推广和建设能力。

　　据悉，单2020年，金证在大资管业务领域签约5家一体化项目拓展客户，可谓发展势头迅猛。后续面对大资管行业开放竞合的全新时代，致力于构建完整资管科技数字化方案的金证，持续发展确定性强。

　　苦练内功，补齐短板，金证迎来银行理财子业务巨大增量

　　另一方面，金证也在不断修炼内功，补齐短板，专注于打磨更具竞争力的产品，构筑自身更坚实的护城河。

　　事实上，金证早期并没有自己的估值核算系统，基金公司总包项目通常是采购赢时胜（300377）的估值系统，这使得金证在市场竞争中难免受制于人。金证也清楚认识到这一点，要寻求新发展机会，就要补齐产品线，从而能够为大资管行业提供完整IT解决方案。

　　2018年，行业龙头博时基金与金证深度合作，对标阿拉丁打造了“新一代投资决策支持平台”（以下简称“新投决项目”）。通过新投决项目，金证成功孵化了估值核算、绩效评估、合规风控三个标准产品，补齐了最后一块短板。2020年，兴华基金选择金证作为公募基金总包筹建项目整体服务商，其开业必备的12套业务系统全部由金证提供，标志着金证已具备一条龙式交钥匙筹建服务能力，能够为公募基金公司提供完整IT解决方案。

　　彼时，资管新规打破刚兑，强调大资管“回归本源”，鼓励成立银行理财子公司以隔离风险以来，各大银行纷纷设立理财子公司，目前获批筹建的银行理财子公司已有25家，其中20家正式开业。截至2020年底，银行理财市场规模达到25.86万亿元,其中331家银行机构有存续的理财产品，存续余额19.19万亿元，占全市场的74.2%，银行理财子发展空间仍然十分巨大。

　　凭借博时新投决项目的经验和积累，以及对自身产品的不断打磨完善，金证在2019年正式推出银行理财子公司一体化解决方案，率先落地平安银行等多家客户。随后，金证在银行理财子业务领域取得一连串的重大突破，相继拿下建总行大资管家、交银理财投资交易系统、中邮理财投资交易系统等三家国有大行的理财子项目。截至目前，金证市场占有率达50%，已形成绝对领先的市场优势。

　　目前，金证已完成大资管业务领域全覆盖，逐步实现覆盖资管、财管、运营一体化的全线产品解决方案布局。截至2020年，金证资管科技产品方案在基金公司覆盖率超70%，证券公司覆盖率超30%，银行覆盖率超20%，信托公司覆盖率超22%，第三方理财机构覆盖率超50%。

　　未来，在资管行业大变局以及新技术不断加持的背景下，数字化将是大资管行业的核心变量，市场前景广阔。金证积极把握机遇，全方位加码自身竞争力，在新风口下有望受益于银行理财子和资管机构数字化，成为一只潜力黑马，在实现自身快速发展的同时，加码行业升级发展。