宁德时代冲高回落跌1% 半年报信息量巨大：净利增130% 储能业务猛增 手握747亿现金 多位股东“落袋为安”

　　金融界网8月26日消息 今日早盘，宁德时代（300750）股价高开1.84%，盘初该股冲高一度大涨逾5%，随后回落翻绿，目前跌1.03%，报524.79元，总市值1.22万亿元。

　　昨日盘后，宁德时代公布中报业绩，公告显示，上半年，公司实现营业收入440.7亿元，同比增长134%；实现净利润44.8亿元，同比增长131.5%。在扣除非经常性损益后公司的净利润为39亿元，同比增长184.64%。

　　具体业务方面，动力电池系统业务，在上半年受新能源车市场需求拉动，公司动力电池系统销售收入为304.5亿元，同比增长125.94%。储能系统业务。上半年，随着全球市场发电侧与电网侧储能需求增长，公司出货多个百兆瓦时级项目，实现储能系统销售收入46.9亿元，同比增长727.36%。锂电池材料业务，受下游锂电池需求拉动，上半年公司锂电池材料销售收入为49.86亿元，同比增长303.89%。

　　对于宁德时代半年报，中金公司（601995）点评指出，上半年，宁德时代锂电池产能/产量分别为65.45/60.34GWh，产能利用率达92.20%，接近满产状态。截止二季度末公司存货达242亿元，环比一季度末存货172亿元增加41%。截止半年报公司年化锂电池产能达到131GWh，在建产能达到92.5GWh，我们预计至2021年底公司名义产能有望突破200GWh。预计公司2025年非动力锂电池出货量有望达150GWh，全球市占率有望超过动力电池领域。维持宁德时代2021/2022/2023年盈利预测110/240/380亿元不变，当前股价对应2021/2022/2023年112.3倍/51.5/32.5倍市盈率。维持跑赢行业评级和653.00元目标价。

　　国盛证券分析称，宁德时代毛利率27.26%，净利率12.08%，在上游原材料涨价的情况下仍然保持稳定的盈利能力，体现了公司卓越的规模优势、议价能力和成本管控能力。上半年公司动力电池及储能系统产能为65.45Gwh，产量60.34Gwh，产能利用率92.20%，维持高位。公司8月13日公告拟定增不超过582亿元，用于五大生产基地共计137Gwh锂电池和30Gwh储能电柜的新产能投资，产能扩张节奏超预期，锂电龙头行业地位进一步夯实。预计公司2021-2023年分别实现收入1032.9/1482.7/2209.8亿元，实现归母净利润112.9/165.2/248.0亿元，对应估值109.4/74.8/49.8倍，维持“买入”评级。

　　另一方面，半年报显示公司货币资金非常丰沛，截至6月底其货币资金高达747亿元。不过就在8月12日，宁德时代刚刚披露拟定增募资582亿元，投向锂电池领域及补充流动资金，次日股价曾低开逾4%。

　　不过在靓眼业绩、充裕现金流等实力数据的背后，中报里还藏着一众机构“落袋为安”的信息。

　　根据宁德时代披露的持股5%以上的普通股股东或前10名股东持股情况，有五名股东在二季度减持。其中高瓴资本管理有限公司-中国价值基金（交易所）减持798.94万股。深圳市招银叁号股权投资合伙企业（有限合伙）、湖北长江招银动力投资合伙企业（有限合伙）、宁波梅山保税港区博瑞荣合投资合伙企业（有限合伙）、西藏鸿商资本投资有限公司分别减持1145.2万股、1063万股、175.39万股、1327.3万股。