【风口探秘·钢铁】需求回暖但供给仍受限 钢价稳步上行 AH钢铁板块齐涨

　　“钢铁侠”又回来了？

　　4月7日，AH特钢概念齐涨。A股八一钢铁（600581）涨停，安阳钢铁（600569）、【马钢股份(600808)、股吧】（600808）等跟涨。

　　港股方面，小盘股沪港联合领涨，鞍钢股份（000898）、重庆钢铁（601005）等跟涨。

　　本轮特钢概念的启动与现货螺纹钢的走势关联较为紧密。数据显示，自去年11月触底后，螺纹钢期货一直处于震荡上行的态势中。

　　需求侧有所回暖 库存去化加速运行

　　钢价为何稳步上行？主因是需求端回暖，而供给端仍受到限制，造成市场供不应求。

　　具体来看，近期由于疫情管控、物料供应不足等原因，多家钢厂的焖炉停产。同时在原料价格上涨与电费高企等因素制约下，多数电炉钢厂仍处于盈亏线以下，部分短流程钢厂已公布停产计划。

　　而需求端方面，部分地区疫情已逐步好转，区域内生产运输情况较封控时有所缓解。需求侧本周窄幅回升。

　　铁矿库存方面，当前疫情反复使下游需求延后，钢厂继续复产的预期仍存，整体铁矿库存也处在下降趋势中。中信证券称，应重点关注“动态清零”疫情防控政策的走势，预计疫情好转将带来需求侧旺季的报复性反弹，届时库存去化速率也将具有超季节性的回升。

　　钢铁价格未来怎么走？

　　中信证券预计，伴随疫情的好转，钢铁旺季效益反弹力度将较强，届时旺季需求带来的边际效益将十分明显，钢市盈利中枢在旺季中的表现料将较为明显，库存去化速率也料将具有超季节性的上涨。

　　该券商表示，今年钢铁需求侧将较具韧性，稳增长的政策基调与地产利好逐步释放使下游刚需进一步得到保障，预计行业配置格局也将从左侧慢涨逐步转入右侧快涨，行业配置价值较为突出。

　　具体投资建议

　　具体投资建议方面，中信证券建议重点关注两个方向：一、目前处在低估值的普钢，尤其是今年预计有产量增量的公司，重点关注宝钢股份（600019）、南钢股份（600282）、新钢股份（600782）等。二、具备成长价值的特殊钢材料板块，重点关注【久立特材(002318)、股吧】（002318）等。