开元仪器：燃料智能化产品驱动收入增长 高端制造业务趋势向好

　　日前，开元仪器(300338)发布公司2016年年报，年报显示：公司2016年实现营业收入34,092.49 万元，同比增长20.69%;实现归属净利润589.16万元，同比增长55.31%。同时年报显示：公司预计2017第一季度实现净利为1,190.81万元至1,262.25万元，同比增长400%至430%。公司主要收入来源于：煤质检测仪器设备，燃料智能化管理产品，相关配件及其它。

　　1、业绩符合预期，燃料智能化产品销售驱动收入增长。

　　2016 年，公司销售煤质检测仪器设备收入为12242.64 万元，同比增长1.9%;销售燃料智能化管理产品收入为14304.59 万元，同比增长36.16%;销售相关配件及其它实现收入7545.26 万元，同比增长31.74%。燃料智能化管理产品成为公司业绩增长新引擎，但由于该领域市场价格竞争加剧，公司综合毛利率有所下降(4.90%)。

　　三项期间费用共计12,814.09 万元，同比增长5.97%，主要是管理费用增加导致。公司营业利润与上年同期基本持平，受先征后返的软件增值税应退税额增加等因素影响，公司归属净利润有所增长。

　　2、恒企教育及中大英才2016 年均超额完成业绩承诺，仍处于高速成长期。

　　恒企教育承诺2016 年、2017 年、2018 年度扣除非经常性损益后的净利润分别不低于8,000 万、10400 万、13520万。2016 年恒企教育实际实现扣非利润8327.20 万元，超出承诺327 万，同比增长274%。

　　中大英才承诺2016 年、2017 年、2018 年度扣除非经常性损益后的净利润不低于1,500 万、2000万、3000 万，2016 年中大英才实际实现扣非净利润1602.67万元，超出业绩承诺103 万。由于两标的均是从2017 年3 月开始并表，外延贡献导致公司Q1 业绩大幅增长。

　　3、制造业务有望回暖，教育板块持续致力打造国内职业教育第一梯队产业运营集团。

　　公司计划2017 年制造业板块实现大发展，争取盈利水平达到4000 万元，未来逐步将盈利领域从煤质分析行业扩大到食品检测、环保监测等领域，成为国内先进分析与检测仪器智能制造精品企业。

　　恒企方面，公司将争取3 年内在全国省会城市地级城市完成500 家学校、5 年内完成1000家学校的网点覆盖与布局;完善“培训+实训+就业”一体化职业教育服务体系，打造为中国职业技能实操培训领军品牌。中大英才将立足线上职业资格考证培训，实现录播+直播+题库的深度覆盖，打造“资讯+在线学习+考证培训+图书销售+广告运营”一体的纯粹在线职教平台。

　　开元仪器公司业绩增长稳定，预计2017-2018年实现EPS分别为：0.49元和0.60 元。

　　根据赢家江恩星级评定模型：300338股票分析综合评论：开元仪器300338当前趋势运行在生命线以上强势可操作区域，中期资金筹码占流通盘55.93%，主力控盘度较高大方向依然乐观。通过江恩价格工具分析，该股短期支撑是24.64元，阻力是27.38元;通过江恩时间工具分析，该股短期时间窗为 2017-01-12号和2017-02-02号，中期时间窗2017-02-23号和2017-03-29号 ，结合持仓成本做好计划。