城市传媒：增速高于行业平均 精品战略优势凸显

　　事件：近期，城市传媒(600229)发布2016 年年度报告，报告显示：公司2016年实现营业收入 17.74 亿元，同比增长 15.27%;实现归母净利润 2.72 亿元，同比增长 16.62%。

　　点评分析：

　　1、增速高于行业平均水平，特色化与精品化优势凸显。

　　根据 Wind 最新数据显示，2016 年前三季度的出版行业增速为 9.74%，归母净利润增速为 8.31%，在受新媒体内容及渠道的多维度影响，出版行业公司利润增速承压的情况下，公司实现了收入及净利润超过 15%的同比增速。得益于深入实施“精品战略” ，精致化、小众化、定制化成为趋势，公司在教育板块、少儿版块、美食时尚版块等取得了优异的成绩。

　　2、传统渠道升级主题书店，瞄准 IP 全产业链运营。

　　1)美食书店成未来新看点，与当当新视野合作构筑线上线下新业态。

　　2)上游布局 IP 源头，通过悦读纪、童石网络和崇德动漫等拓展 IP 储备;下游拓宽变现渠道，通过图书销售、有声读物、数字化、教育、影视等多维度变现。

　　影视发展天时地利人和，有望成为未来最大亮点。公司成立影视公司，初期以参与投资为主。

　　天时：政策支持，影视行业蓬勃发展，未来仍有增长空间。

　　地利：具有区域资源及竞争优势，东方影都落地青岛，将吸引众多优质项目。

　　人和：引入成熟团队操刀，储备影视人才，城市传媒控股的北影培训中心落户青岛。

　　3、东方影都全球招商，青岛影视板块再添红利。

　　青岛东方影都总投资 500 亿元，项目占地 376 万平方米、总建筑面积 540 万平方米。拥有全球大规模、高水准的影视产业园。未来还将兴建豪华酒店、室内主题公园、国际级的医院、剧院、游艇俱乐部、高级公寓等。影视产业园有望于 2017 年 7 月试运营，2018年 7 月正式运营。建成后每天将超过 30 个剧组在此拍戏，产出 100 多部国产大片和 30 多部国际大片。上市公司在影视方面将有更多的参与机会及发展前景。

　　预测城市传媒公司2017-2019 年EPS 分别为 0.44 元、0.49 元、0.53 元。

　　根据赢家江恩星级评定模型：600229股票分析综合评论：城市传媒600229当前趋势运行在生命线以下弱势休息区域，中期资金筹码占流通盘42.71%，主力控盘度较高大方向依然乐观。通过江恩价格工具分析，该股短期支撑是10.28元，阻力是11.57元;通过江恩时间工具分析，该股短期时间窗为 2017-03-21号和2017-04-11号，中期时间窗2017-05-02号和2017-06-05号 ，结合持仓成本做好计划。