金科股份：新能源方面以风力发电和光伏发电为主

　　8月21日，海通证券(600837)发布研究报告，对金科股份(000656)推出限制性股票激励计划和2015年非公开增发方案进行了点评。

　　海通证券表示，金科股份正式推出股权激励，有利稳定企业股价，又有利于员工共同分享企业成长。

　　海通证券认为，非公开增发方案募集资金投资项目符合国家的产业政策以及公司的战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益。募投项目的投资建设有利于更好的促进公司房地产主业的稳步发展，并加速公司向“新地产+新能源”方向转型的步伐，同时优化公司的资产负债结构，增强公司的融资能力和抗风险能力，提升盈利水平，募集资金的运用合理、可行，符合本公司及全体股东的利益。

　　新能源方面，金科股份采取“风光并举、多点开花”战略，以风力发电和光伏发电为主，寻求光热薄膜发电等新领域发展机会，通过并购和自建等方式，实现新能源业务的超常规高速发展。力争未来3-5年内，实现风能、发伏发电等装机容量达5GW，形成约400亿元的投资规模。

　　金科股份前期已注册成立全资子公司金科新能源有限公司，重点投资光伏、风能及页岩气等能源产业，该次投资设立全资子公司注册资本金为20亿元。此外，收购新疆招商昆仑及新疆益源众惠公司，风电业务迈出重要一步。

　　2015年，金科股份全资子公司哈密华冉东方景峡风力发电有限公司已收到新疆维吾尔自治区发展和改革委员会抄送的《自治区发展改革委关于哈密风电基地二期东南部风区景峡区域70万千瓦风电及5万千瓦光伏项目核准的批复》(新发改能源【2015】1301号)，同意核准哈密风电基地二期东南风区景峡区域70万千瓦风电和5万千瓦光伏项目。

　　根据批复文件，此次核准的5个项目中，景峡二C风电场由本公司全资子公司哈密华冉东方投资建设，本项目建设地点为新疆哈密市，项目总装机规模为20万千瓦，项目总投资156482万元。

　　金科股份全资子公司金科新能源有限公司近日收到山东日照市发展和改革委员会发送我司的《节能登记备案意见》(日发改能审备【2015】33号)，金科新能源报送的山东五莲中至2万千瓦光伏发电项目备案的申请，准予登记备案。根据备案文件，本项目建设地点为山东五莲县中至镇窑峪子村区域，项目主要为建设总装机容量为2万千瓦光伏发电站，项目总投资为15339万元。

　　海通证券最后表示，公司前期已公告高管增持计划，未来6个月内公司股价低于5元/股时，将通过证券公司、基金管理公司定向资产管理等方式增持公司股票，增持股票金额不低于5.65亿。预计公司2015、2016年EPS分别是0.29和0.43元。按照公司停牌日7月27日6.5元股价计算，对应2015和2016年PE为22.41和15.12倍。目前“地产+新能源”同类型企业估值在107倍上下，考虑公司房地产业务经营稳健，多元化业务快速发展，给予公司2015年30倍市盈率，对应股价8.7元，维持“买入”评级。