TCL集团:布局消费电子产业链动作频繁 推荐评级
摘要: 公司近况4q公司在消费电子产业链、智能家居和管理方面边际改善明显。 评论公司积极布局消费电子产业链:1)推出智能电视在线院线“全球播”服务,与思科合作建设云服务平台,布局上游内容。2)领先推出量
公司近况4q公司在消费电子产业链、智能家居和管理方面边际改善明显。
评论公司积极布局消费电子产业链:1)推出智能电视在线院线“全球播”服务,与思科合作建设云服务平台,布局上游内容。2)领先推出量子点电视并具有量子点面板和模组生产能力。3)增持tcl通讯,并购买palm品牌,改善手机定位。
公司积极推进智能家居:1)成立智能家庭项目合资公司。2)与万达集团战略合作。
推动管理改善:1)tcl多媒体推进组织结构扁平化,人员精简。
2)从事手机模组的tcl显示科技注入港股唯冠国际实现上市。
最近两年公司资产证券化的思路清晰。
估值建议维持盈利预测。不考虑增发摊薄,预计2014/2015/2016年eps0.33/0.36/0.45元。
考虑换年估值切换以及市场整体估值提升,上调公司一年期目标价29%到4.9元,对应15x/13x/11x2014e/2015e/2016ep/e。该目标价对应增发完成后600亿市值,是同类公司京东方的50%。
风险面板价格波动风险。
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