中信证券：预计国内政策仍将维持宽松基调

　　7月26日，中信证券策略团队表示，7月上旬，国内增量资金和海外热钱加速流入打破了原有平衡，低估值板块出现了补充上涨。中信证券在近期的策略中反复强调，此轮补涨并非风格切换也不是行情的一蹴而就，只是短暂的风格再平衡。随着市场流动性进入紧平衡，加上外部扰动因素集中出现，打破了增量流动性加速入市的节奏，使市场如期回归平衡态。

　　中信证券策略团队认为，虽然短期内市场面临多重外部风险因素，上行动力有限，但预计国内政策仍将维持宽松基调，不会突然收紧。同时，短期流动性处于紧平衡状态，中长期潜在市场流动性仍十分充裕，a股市场也有基本面和流动性支撑，回归均衡状态。

　　当前A股市场向上有海外风险因素扰动，向下有基本面和流动性支撑，在经历了7月的剧烈波动后预计回到平衡状态。在平衡状态下的市场，任何的回调以及结构上的扰动，都将成为下半年最好的入场时机。配置上，中信证券继续建议重点关注在中报季享受高确定性溢价的必选消费、医药龙头以及景气持续改善的可选消费板块，包括汽车、家电和社会服务等。