中俄贸易概念涨逾9%！A股市场热点轮动 “情绪底”何时到头

　　昨日，A股迎来3月“开门红”，但今日大盘又陷入调整。截至收盘，沪指跌0.13%，深成指跌1.05%，创业板指跌1.77%。有机构建议，不确定性因素增多，静待两会政策。

　　3月2日，A股三大指数震荡走弱，集体收跌，截至收盘，上证指数跌0.13%，深证成指跌1.05%，创业板指跌1.77%。

　　行业板块方面，采掘行业、中药、石油行业、航运港口、煤炭行业、有色金属等板块处于涨幅前列。在概念股方面，中俄贸易概念、油气设服、可燃冰、页岩气、水产养殖、中药概念处于涨幅前列。而电池、半导体相关板块今日跌幅居前。

　　总体上，今日个股涨多跌少，两市超2500只个股上涨。沪深两市今日成交额8980亿元，较上个交易日缩量711亿元。

　　油气板块大涨

　　今日资源股表现强势。从行业板块来看，采掘行业、石油行业、航运港口、煤炭行业、燃气、有色金属等板块均处于涨幅前列。

　　其中，采掘行业表现最为突出，今日以4.66%的涨幅位列行业板块涨幅榜榜首。

　　消息面上，国际油价持续上涨，布伦特原油站上110美元/桶的关口，续创2014年以来新高。另外，3月2日，WTI原油盘中一度上破110美元/桶，涨幅超6%。

　　据悉，在周二最新的报告中，摩根士丹利上调了近期的油价预期，将第二季度布伦特原油期货的平均价格从100美元/桶上调至110美元/桶，最高可能会跃升至125美元/桶。该行同时表示，俄乌局势将导致“油价的风险溢价在未来几个月内保持不变”。

　　受油气板块走强提振，油气设服概念板块方面今日表现也十分抢眼。截至当日收盘，油气设服概念板块大涨3.82%，成交量25.98万。

　　在相关个股方面，德石股份（301158）、通源石油（300164）封上20CM涨停板，仁智股份（002629）、贝肯能源（002828）、准油股份（002207）、如通股份（603036）10CM涨停。另外，【迪威尔(688377)、股吧】、蓝科高新（601798）、中曼石油（603619）、吉艾科技（300309）、惠博普（002554）等多股涨幅均超7%，居于涨幅榜前列。

　　“疫情以来，上游资源品的供需错配以及近期地缘政治局势导致的大宗商品供需关系进一步恶化，是近期大宗商品表现良好的最主要原因。”私募排排网旗下融智投资基金经理胡泊在接受《国际金融报》记者采访时表示，在目前油价强势的情况下，相关的油服板块也会有一些交易性的机会。

　　但是，胡泊进一步表示，我们仍需要注意到所有大宗商品相关的板块都是非常强的周期性板块，其周期性特征会非常明显，所以切记要小心追高的风险。

　　安爵资产董事长刘岩对《国际金融报》记者表示，资源股大涨和国际原油价格高涨，直接原因是俄乌战争和美欧对俄实施的经济制裁所导致。短期来看，资源股应该会有一波较好的上涨行情。中长期来看，大宗商品资源价格高企，制造业生产成本的不断上扬，叠加世界经济整体下滑趋势，投资者要充分考虑到需求端萎缩带来的风险。

　　刘岩认为，油服板块也是相同逻辑，由于目前俄罗斯原油在船舶运输及银行信贷、结算等方面，均存在因经济制裁而面临的各种风险，油价甚至有可能升破每桶150美元。但对于我国以进口石油为主的油服板块来说，是否能充分享受到国际油价上涨的利润，仍需要投资者深入研判。

　　“整体上，近期原油市场波动仍然是地缘政治主导，而地缘政治问题主要特点是不可预测性和不确定性，因此近期原油波动率会继续维持高位。”方正中期期货首席石化研究员隋晓影对《国际金融报》记者表示。

　　隋晓影进一步指出，在地缘政治情绪高涨的情况下，油价会维持偏强走势，一旦情绪缓和，油价大概率会回吐涨幅，但由于当前原油供需结构仍然相对较好，因此油价也不具备持续大跌基础。

　　光大证券认为，能源转型背景下原油需求稳中有升，且预计2022年全球原油供需格局仍将偏紧，因此继续坚定看好石化板块景气度。

　　中药股走强

　　3月2日，中药股在一众资源股中脱颖而出，盘中活跃并一路震荡走强。截至3月2日收盘，中药行业板块大涨3.32%。

　　在相关个股方面，陇神戎发（300534）、众生药业（002317）、大理药业（603963）、龙津药业（002750）、紫鑫药业（002118）涨停，华森制药（002907）、亚宝药业（600351）、盘龙药业（002864）、【华润三九(000999)、股吧】（000999）涨幅均超6%，羚锐制药（600285）、康缘药业（600557）等多股跟涨。

　　刘岩认为，中药板块主要是在国家战略角度考虑，国家出台多项政策推动中医药产业发展。中药板块与医保集采、医疗体系改革、中医复兴等概念相互影响促进，市场认为国家一直推动医院系统加大对于中药制品的采购需求，将极大改变原有的中药行业落后局面。但从实际行业和企业业绩判断，短期股价仍然以资金驱动为主，中长期业绩尚未有所体现，市场热度很难持续。

　　光大证券表示，中医药行业迎来黄金发展期，掘金产业链投资机会。长期来看，在人口老龄化、疾病谱变迁以及国家顶层政策扶持、力推国际化等发展背景下，中医药行业成长空间巨大。2022年中医药行业在政策和医保支持下有望迎来上行拐点。

　　中俄贸易概念涨逾9%

　　随局势变化，A股市场概念板块出现了“新面孔”――中俄贸易概念。

　　今日中俄贸易概念以涨逾9%的涨幅稳居概念板块涨幅榜榜首。截至3月2日收盘，中俄贸易概念大涨9.12%。

　　相关个股方面，在10只概念个股中，有8只个股涨停。其中，【浙江东日(600113)、股吧】（600113）、宁水集团（603700）、嘉友国际（603871）、中成股份（000151）、长久物流（603569）、天顺股份（002800）、哈空调（600202）、锦州港（600190）涨停，杰瑞股份（002353）、辽港股份（601880）涨幅均超5%。

　　对于新晋概念板块“中俄贸易概念”的走强，刘岩对《国际金融报》记者表示，目前俄乌爆发战争且美欧对俄已经实施经济制裁，考虑到中俄之间良好的国际政治关系，市场判断这在一定程度上会促进中俄贸易量增加。但这种增加肯定是受复杂的国际政治形势、双方资源的互补程度等多维度因素影响，而目前热炒的中俄贸易概念，含金量有待考量。

　　胡泊对《国际金融报》记者表示，地缘政治导致近期中俄相关的概念出现大波动，在这种情况下，我们觉得未来的不确定性还是很高，所以博弈性的机会可能强于投资性的机会，我们建议等到相对更加确定之后再进行参与最为合适。

　　A股何时走出“情绪底”

　　受国际地缘局势不稳、疫情反复等影响，近期A股市场持续震荡调整。那么，A股到底何时可以走出“情绪底”呢？

　　对此，刘岩对《国际金融报》记者表示，A股进入2022年以来，整体表现相对去年下半年来看，已经比较趋于稳定，市场情绪虽然仍处于低位，但从近期国际动荡频发的情况来看，A股市场表现出相对稳定性，可以判断在两会召开期间，市场情绪有望缓慢复苏。

　　“我们需要密切关注两会期间对于行业的各种政策变化，可能会对未来的投资产生新的热点，同时也会对现有的热点产生比较大的影响。”胡泊对记者表示。

　　胡泊认为，经过了前期的调整之后，整个A股的投资价值开始得到凸显，尤其是现在行业监管政策的边际放松，也确实会导致投资的热情逐渐恢复，同时两会之前也有明显的维稳动力，所以整体上我们看好3月份的行情。

　　【中金公司(601995)、股吧】（601995）认为，市场正处于政策发力期，“情绪底”渐近，而全球来看，当前中国增长“内上外下”、政策“内松外紧”，叠加海外地缘政治风险，估值也调整至合理水平，中国市场的性价比在全球来看较为突出，对于中国市场不必过度悲观。建议未来3至6个月关注如下主线：1)政策边际变化或发力潜在有支持的领域，包括新老基建相关板块。2)年初至今调整较多的制造成长板块，如新能源及科技硬件半导体等。3)大宗商品供应风险再起。

　　万和证券指出，不确定性因素增多，静待两会政策。当前市场不确定性因素增多，海外有地缘局势、全球供应链、全球通胀等风险；在内有疫情、内需不振、经济下行压力增大等风险，内外均面临着较大的不确定性。我们认为当前市场仍将以寻底为主，而两会的临近也推升了市场的观望情绪，今年国内以稳增长为主，面对全球供应链出现的新危机，在能源、资源、设备等领域国内面临更严峻的挑战，此时需静待两会围绕稳增长做出更进一步的安排，也更明确今年稳增长的方向。行业方面可关注消费及基建相关产业链。