下半年迎接我们的危机还是机遇?冷静面对 拉长周期

    来源: 互联网 作者:佚名

    摘要: 前两天一直在想要不要写一个下半年的投资展望,毕竟我过去每半年都会习惯写一个这样的展望。这样的习惯是以前在券商工作时养成的,券商最喜欢做的就是年中策略会,年终策略会,在一个时间节点给一个展望。

      前两天一直在想要不要写一个下半年的投资展望,毕竟我过去每半年都会习惯写一个这样的展望。

      这样的习惯是以前在券商工作时养成的,券商最喜欢做的就是年中策略会,年终策略会,在一个时间节点给一个展望。

      但这样的动作其实是毫无意义的,因为时间是连续的,市场更是随时都在变化的,某个时间点的展望对于未来的投资几乎毫无价值,就是一种自我需要的YY而已。

      就像我们去回顾去年底各大机构的展望,没有人能想到今年上半年会是一个这样的行情,因为没有人能想到今年上半年普京会发起俄乌战争,想不到俄乌战争就更想不到俄乌战争后的超级通胀,也没有人知道今年全国的防疫模范生上海会遭遇这么大的疫情冲击。

      我们过去认为,对人类文明冲击最大的两件事,一件是战争,一件病毒,今年都遇上了。

      这种千年未有之大变局,深刻的影响着我们这代人,也影响着这个市场的演进。

      其实每年都是这样,不断的突发事件不断的重塑着投资逻辑,改变着K线走势。股市上K线波动其实也像一部史书,它用波动记录下一个个惊天动地的消息,变革,也默默的记录下了这个时代。

      当我老了,我应该可以指着一根根大阴线大阳线,告诉我孙子,这一天我们遭遇了21世纪最严重的公共卫生冲击--新冠疫情;过去我们的汽车都是加油的,这几年电车刚开始出现;我们现在日常使用的太阳能就是在这个时候开始普及的,你看这些公司的股价....

      我经常遇到有不少财务自由的客户,他们就带带娃,炒炒股,很多人炒股也不是为了赚钱,就是为了在不工作后也能及时的了解和跟踪技术的进步,行业的变革,世界的变化。

      可能炒股,做投资,不光可以赚钱,也能让我们更深刻的认识这个世界,认识到正在发生的变革,让我们有更身临其境的感受到滚滚向前的时代车轮。

      展望未来

      展望下半年,我最大的感受是下半年不确定性依然太强,哪怕不考虑一些突发变化的影响,就站在此刻展望,都有很多不确定性事件需要我们关注。

      首先是全球通胀的情况。就在我写文章的前一会儿,有消息称俄罗斯撤除了蛇岛,目的是释放善意,如果俄乌战争在未来一段时间里出现缓和甚至结束,那么全球通胀的态势可能会发生新的变化。

      其次通胀的变化会引发欧美国家货币政策变化,目前欧洲面临极为严酷的滞胀局面,虽然经济极差但为了遏制通胀,不得已要加息,这种加息必然引发更深的经济衰退,对股市造成不利影响。更大的风险是持续的深度衰退可能引发债务危机,经济危机,如果出现了这样的情况,那么全球资本市场将面临较大冲击。

      对美国来说情况相似,当然美国目前经济韧性更足,居民资产负债表比较好,经济危机风险较小。

      另外还有国内的情况,虽然我们放松了一些对于疫情的管控,但奥秘克戎没有消失,我们的政策也没有彻底转向,下半年是否还会有一二线城市出现类似上海的疫情?如果又出现某个重要一二线城市长时间封城,对于经济的影响会非常大。

      而且今年封城不比去年封城,去年海外需求旺盛国内出口旺盛,经济无忧。而目前国内经济很差只是在弱复苏的路上,下半年海外的衰退会带来出口的巨大压力,国内消费如果依然萎靡受疫情影响较大,国内经济将面临前两年没有过的压力。

      如果真的再出现一次上海疫情,我们面临的选择会对今年上半年艰难很多。

      乐观来看,我们下半年可能看到海外通胀逐步消退,欧美央行都可以逐步退出货币紧缩政策重回放水,欧美虽然进入衰退,但幅度有限,对全球经济影响有限。国内控制住疫情甚至逐步退出疫情,经济逐步复苏,海外流动性重回宽松,这可能是A股面临的最好的宏观环境,天时地利人和,来一轮大牛市也是理所应当。

      悲观来看,下半年通胀依然高企,欧美不得不更大力度的收缩经济抑制通胀,这期间甚至伴随着欧洲可能发生深度衰退带来的经济危机。国内也可能出现疫情控制不住,经济面临极大压力的窘境。这个背景下,A股再跌回4月的位置甚至跌更多也不是不可能。

      一悲一喜之间,差异巨大,而一悲一喜都可能在下半年发生。

      所以目前来预测,真的很难。

      但在不确定性中我们可以去找一些确定性。

      比如海外的高通胀一定会加速欧洲的能源自主,光伏的发展大概率维持极高景气,即便海外通胀缓解,俄乌战争也又一次提醒了欧洲能源独立的重要性,他们能源独立的步伐只会加快不会放缓。光伏的高景气大概率会维持,而且伴随硅料的大量投产,光伏的供给约束将会消失,行业大概率会迎来更高的成长。

      又比如在面临内忧的经济环境下,维护经济稳定的重要性对于领导来讲会非常重要,这就注定了政策环境会相对宽松。互联网,地产的监管几乎没有重新收紧的可能。

      同样,经济较差的背景下,国内内需的恢复将变得比以往更加紧迫,对于疫情管控,限制疫情的影响也会成为领导的重要课题。疫情管控越来越合理,科学的趋势不可逆。而且在经历了多轮变异后,目前奥秘克戎的变异在变慢,特效药研发也在路上,战胜病毒好像不再是天方夜谭。

      而且我们也不用太悲观。

      即便出现了最差的状况,海外深度衰退,国内经济复苏不畅,我们将面临的也不是巨大的风险而可能是百年一遇的新机会。

      大机会都出现在危机当中。

      我们试想,如果真正全球经济出现了深度衰退,衰退后一定是政策的更大力度刺激,财政刺激,货币刺激一定层出不穷,经济都是周期,衰退后,危机后都会迎来重生。

      我们打开纳斯达克指数的k线,2008年经济危机后,纳斯达克指数正式开启了十倍之路。

      无论下半年迎接我们的危机还是机遇。

      只要我们冷静面对,拉长周期。

      胜利终将属于乐观的投资人。

    关键词:

    疫情

    审核:yj127 编辑:yj127

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