利空突袭，A股最强主线早盘“熄火”

　　今日早盘，A股三大股指集体走弱，创业板跌幅大于主板，源于人工智能与医疗板块明显下挫。其中，在隔夜多重利空公告的刺激下，此前领涨的人工智能主线早盘大幅杀跌，引发投资者高度关注。

　　AI主线遭利空突袭

　　今日早盘，人工智能主线全面哑火。截至午间休市，申万传媒、计算机、通信、电子4大科技行业表现垫底，其中传媒行业指数半日大跌5.24%。

　　科技类行业早盘表现垫底

　　个股方面，AI应用端相关个股跌幅居前，昆仑万维（300418）、唐德影视（300426）、荣信文化（301231）跌超10%，创维数字（000810）跌停，三七互娱（002555）、南方传媒（601900）等跌超9%。

　　传媒板块早盘跌幅排名

　　隔夜，多家人工智能概念公司披露公告，其中的业绩预警与减持计划等内容，均被投资者视为引发今日人工智能主线回撤的重要原因。

　　浪潮信息（000977）披露《股票交易异常波动公告》称，2023年一季度，公司实现营业收入94.00亿元，较上年同期下降45.59%；归属于上市公司股东的净利润为2.10亿元，较上年同期下降37.04%。受通用服务器客户需求节奏变化、全球GPU及相关专用芯片供应紧张等因素的影响，公司半年度经营业绩较上年同期存在下降的风险，具体财务数据以公司披露的2023年半年度报告为准。

　　浪潮信息早盘股价低开约3%，盘中最大跌幅超6%。

　　浪潮信息早盘走势

　　昆仑万维披露《关于持股5%以上股东股份减持计划预披露的公告》称，李琼女士计划在公告发布之日起通过大宗交易或者集中竞价交易的方式减持公司股票不超过3586.86万股，不超过公司总股本的3%。以昨日昆仑万维收盘价计算，李琼本次套现金额可达约22亿元。李琼还计划将减持股份税后所得的50%以上金额出借给昆仑万维，借款利息为年利率2.5%。

　　昆仑万维早盘股价低开10%，盘中最大跌幅超过13%。

　　昆仑万维早盘走势

　　两融与外资背道而驰

　　从资金面上看，近期人工智能相关板块的成交拥挤度再次升至高位。

　　6月20日，电子、通信、计算机、传媒4大行业累计成交额占沪深两市成交总额比例超过40%，逼近今年4月初的高位。有市场人士担忧，板块成交拥挤度过高，意味着后续边际增量资金有限，且容易遭遇获利盘集中了结造成股价波动加剧。

　　此外，两融资金与北向资金对于人工智能赛道的态度也产生分歧，表现为北向资金落袋为安，融资资金则继续加码。

　　以个股为例。通信设备龙头、与百度“文心一言”合作的中兴通讯本周股价大幅攀升，创出近三年新高。北向资金本周前两个交易日大幅减持中兴通两日合计净卖出超540万股；同期融资资金大举加仓，两日净买入6.21亿元。

　　中兴通讯6月19日遭北向资金净卖出924万股

　　AI服务器龙头工业富联（601138）本周股价刷新历史新高，该股本周前两日遭北向资金减持近135.95万股，同期获融资资金净买入3942万元。此外，昆仑万维、三七互娱、中国联通等科技类龙头公司，本周均出现“北向资金减持而融资资金增持”的情况。

　　昆仑万维本周遭北向资金连续抛售

　　有分析认为，在短期限、高成本约束下，融资资金多数只能追求右侧投资，通过短期套利以获得超额收益。相比之下，北向资金多以境外机构投资者为主，属于偏中长线资金，更倾向于选择在市场低估的时候进行左侧布局。北向资金和融资资金流向背离具有一定信号作用，且背离持续的时间越长，所释放的信号越强。当北向资金连续卖出而融资资金连续买入后，市场或个股大多逐渐达到阶段性高点。

　　部分机构提示关注科技主线中“景气度靠前、拥挤度较低、且股价尚未创新高”的低位方向。

　　兴业证券首席策略分析师张启尧认为，“数字经济”主线中，半导体行业已处于历史底部，科技创新周期、国产化周期与库存周期三期共振下，半导体有望成为新一轮行情的领军者。全球新一轮科技创新周期已经启动，以人工智能和虚拟现实为代表的新动能，有望成为半导体需求端新的两大核心增长级。半导体作为成长板块中的“周期股”，当前已处于新一轮周期底部，未来景气度有望复苏。