沪市公司“期中考”稳定发挥 潜力充沛韧性足

　　8月31日，上交所发布沪市主板、科创板上市公司2023年上半年经营情况分析报告。截至8月31日，沪市主板1685家上市公司全部完成2023年半年度报告披露，科创板全部557家公司也通过半年度报告、上市公告书等形式披露了上半年主要经营业绩信息。

　　总体看，上半年，沪市主板上市公司克服多重不利因素影响，经营业绩保持稳定，稳就业、保民生作用明显，科技创新动力（300152）涌现，消费端加速修复，显示出今年以来出台的各项政策效应正在不断释放，也直观反映出我国经济的巨大发展韧性和潜力。

　　与此同时，汇集“硬科技”企业的科创板也顶住多重压力，上半年实现营业收入稳健增长，其中第二季度整体经营状况企稳回升，业绩环比大幅改善。颇为亮眼的是，报告期内，科创板公司研发投入金额合计达到706亿元，同比增长19%，走出了一条助力我国高水平科技自立自强、促进产业链国产替代和自主可控的成长主线。

　　沪市主板整体业绩保持稳定

　　消费端加速修复

　　上半年，沪市主板公司合计实现营业收入24.93万亿元，同比增长2%；净利润2.32万亿元、扣非后净利润2.23万亿元，同比分别微降2%、1%。与2019年同期相比，上述3项指标分别增长31%、16%和21%，年均复合增长率7%、4%和5%。其中，实体公司上半年实现营业收入20.32万亿元，同比增长2%；净利润1.08万亿元、扣非后净利润0.99万亿元，同比均下滑7%。分季度看，走出先降后升曲线，较之一季度，二季度的3项指标环比分别增长9%、5%和6%。更为可喜的是，企业经营“造血”能力明显恢复，实体公司上半年实现经营性现金净流入1.28万亿元，同比增长22%。

　　从盈亏面看，上半年，1427家沪市主板公司保持盈利，占比近九成，其中746家公司实现净利润同比增长，116家公司扭亏为盈，较上年同期合计增加80家，净利润同比下滑公司较上年同期减少69家。亏损公司方面，258家公司上半年亏损，相较上年同期、2023年一季度分别减少6家、22家，合计亏损额较上年同期大幅收窄约50%，亏损公司家数、金额均明显好转，亏损面显着收窄。

　　伴随多项扩大内需政策落地实施，接触性、聚集性消费明显回暖，酒店餐饮、旅游景区、电影院线等行业沪市主板公司净利润同比均实现大幅扭亏，已接近2019年同期水平。此外，食品饮料、美容护理、家用电器等商品服务类消费也持续向好，相关沪市主板公司净利润同比分别增长15%、59%和14%。

　　科创板二季度经营企稳回升

　　创新动力持续引领

　　上半年，科创板公司共计实现营业收入6271.73亿元，同比增长5%，其中六成公司实现营业收入增长，72家公司增幅超过50%，两成公司营业收入超过10亿元。拉长时间维度看，159家公司自2019年以来营业收入持续正增长，占板块整体数量近三成，成长动能充沛。科创板公司上半年共计实现归母净利润405.93亿元，同比下滑39%，其中近五成公司归母净利润实现增长，115家公司增幅超过50%。板块整体净利润下滑主要由于行业相对集中，受行业周期性波动、下游市场需求变化等影响较大。

　　第二季度，科创板公司业绩环比大幅改善，共计实现营业收入3454.91亿元，环比增长23%；实现归母净利润237.85亿元，环比增长42%。超八成公司营业收入环比增长，近七成归母净利润环比增长，超四成归母净利润环比增长超过50%，整体业绩呈现企稳回升态势。

　　分行业来看，上半年，科创板新能源和高端装备制造行业增幅领先，归母净利润分别同比增长19%、8%，其中光伏行业业绩表现持续亮眼。此外，部分行业的结构性分化进一步显现。如生物医药行业方面，科创板化学药、生物制品、医疗器械、CRO等细分领域均实现营业收入同比增长，百济神州等多家创新药企亏损大幅收敛。而随着新冠疫情得到有效控制，体外诊断领域整体归母净利润同比下滑达92%。

　　值得一提的是，研发投入强度高、硬科技特色突出，已成为科创板的鲜明特征。上半年，科创板公司研发投入金额合计达到706亿元，同比增长19%；研发投入占营业收入比例中位数为12%，102家公司研发投入强度在30%以上；合计新增发明专利超7600项，平均每家公司拥有发明专利数量达到168项。截至上半年末，共119家次科创板公司牵头或者参与的项目获得国家科学技术奖等重大奖项。

　　回购增持传递信心

　　中期分红渐成风气

　　据统计，2023年以来，沪市主板公司新增披露回购计划74家次，拟回购金额上限合计逾400亿元，新增计划实施金额合计约83亿元。增持方面，沪市主板公司新增重要股东增持计划55家次，拟增持金额上限合计超105亿元。此外，近期20余家沪市主板公司大股东、董事、监事和高级管理人员提前终止减持计划或披露承诺不减持公告，携手并肩稳定市场预期。

　　再来看科创板，今年以来，科创板共93家公司发布回购计划，回购金额上限119.15亿元。特别是8月，67家科创板公司发布回购计划，回购金额上限71.89亿元。与此同时，科创板公司“关键少数”用真金白银为公司发展前景“背书”，今年以来共有16家科创板公司的51个股东发布增持计划。近期，还有12家科创板公司股东自愿延长锁定期或承诺不减持公司股份，展现出对公司长期发展的信心。

　　分红方面，沪市公司在中期现金分红的家数和总量上都有新突破。近期，沪市主板合计61家公司推出中期分红方案，现金分红总额达1846亿元。其中，央企控股公司发挥“领头羊”作用，三大运营商、“三桶油”均推出大额分红计划。除此之外，安井食品（603345）、爱玛科技（603529）等一批民营企业也纷纷进行大额现金分红回馈股东。

　　自科创板开板以来，科创板累计现金分红达到945亿元，2019年至2022年整体现金分红比例分别为38%、34%、30%和33%，均高于30%，积极与投资者分享发展红利。