权重股护盘 大盘强势震荡 题材股“退潮”后关注低位白马股

　　周四，大盘缩量震荡，上证综指继续收阳，深证成指收出阴十字星。9日，上证综指上涨0.91点，涨幅为0.03%；深证成指下跌20点，跌幅为0.20%；创业板指下跌4.75点，跌幅为0.23%。两市9日共成交9625亿元，较周三有所萎缩。对于短期市场，业内人士认为，尽管大盘波动不大，但个股分化明显加大，特别是一批近期大涨的题材股，短期孕育较大风险，投资者在操作上切忌盲目追涨，可逢低关注底部刚刚启动的品种。

　　沪指收出五连阳

　　9日，沪深A股小幅震荡。沪市方面，9日早盘低开后平稳运行。截至收盘，上证综指上涨0.03%，报收3053.28点，日线收出五连阳。深市方面，深证成指9日下跌0.20%，报收10032.09点。9日两市共成交9625亿元，较周三有所萎缩，其中，沪市成交3886亿元，深市成交5739亿元。

　　板块方面，煤炭、石油、银行等权重股走强，其中，煤炭开采概念上涨3.34%，排名第一；跌幅方面，传媒娱乐、互联网、元器件、医药、半导体及元件概念跌幅超过1%。从个股表现来看，沪市中，上涨的有702只，下跌的有1489只；深市方面，690只上涨，下跌的有2069只。

　　从今年前三季度煤炭行业看，供应增速放缓，价格中枢企稳回升。供给端，国内煤炭生产仍处于保供阶段，1-9月产量同比增长3.81%。但受安监影响，三季度产量前低后高，总量环比减少。进口方面，海外能源价格高位波动，叠加进口贸易价差影响，煤炭进口增幅也继续回落，1-9月煤炭进口同比增长73.10%，但10月环比降低14.59%。需求端，随着7月以来存款利率下调、存量房贷利率下调，地产政策边际改善及专项债加速等影响，地产投资边际改善，叠加四季度供暖需求，机构预计煤炭价格中枢将较三季度提高。

　　题材股快速退潮

　　近来，题材股波动明显加大，特别是一批股票名字有“龙”的，近来被短线资金爆炒。根据同花顺（300033）统计显示，沪市A股9日跌停的“龙”股就包括太龙药业（600222）、龙溪股份（600592）、威龙股份（603779）、腾龙股份（603158）、龙宇股份（603003）、龙版传媒（605577）、龙韵股份（603729）、天龙股份（603266）、易德龙（603380）、金龙汽车（600686）；深市A股中则包括飞龙股份（002536）、锋龙股份（002931）、龙洲股份（002682）。

　　记者注意到，本轮题材股龙头天龙股份在连续10个交易日涨停后，周三收出“天地板”，周四“一字”跌停开盘，尽管盘中有资金试图拉升股价，但明显缺乏后续资金支持，截至收盘，该股下跌9.99%，报收35.31元/股。而在天龙股份跌停后，一批跟风上涨的品种纷纷大幅调整。业内人士认为，近期题材股投机氛围明显较浓，个股经过短线大涨后孕育了较大的风险，投资者切忌盲目跟风。

　　值得注意的是，在题材股退潮之时，一批低位的品种纷纷走强，以沪深300成份股为例，浪潮信息（000977）、长安汽车、兖矿能源（600188）、福斯特（603806）、福莱特（601865）、晶澳科技（002459）、中煤能源（601898）、隆基绿能（601012）、通威股份（600438）、中国神华（601088）、紫光股份（000938）、天合光能等品种涨幅居前。

　　关注板块轮动节奏

　　对于短期市场，业内人士认为，尽管大盘波动不大，但个股分化明显加大，投资者在操作上应注意板块轮动节奏，逢低关注底部刚刚启动的品种。

　　国盛证券认为，当前市场焦煤板块估值与动力煤板块估值倒挂，主要原因在于市场预期动力煤板块相关上市公司盈利稳定性更强，考虑到今年6月末焦煤价格底部支撑，三季度单季业绩预期是焦煤板块的盈利底部，未来随着价格的上涨，焦煤板块有望迎来业绩和估值的修复。

　　中信建投（601066）证券指出，在海外流动性出现新拐点之际，AH股将迎来系统性修复机会。A股市场中，外资在紧缩周期中对机械、消费者服务、电子、医药和建材等板块减持较多，同时也有更大的修复弹性。港股市场中，自海外流动性趋紧开始，外资对电讯业、医疗保健业、金融业以及地产建筑业的减持较多；电讯业、金融业和能源业龙头公司外资减持比例最高，后续修复弹性也更大。

　　中金公司（601995）表示，A股市场未来整体机会大于风险，配置方面，建议关注三条主线：1、经济转型中顺应AI和产业自主趋势的成长板块；2、自下而上寻找需求率先好转，或供给出清细分机会；3、现金流充足、持续高分红的高股息资产。