大盘冲高回落，成交突破万亿元！题材股与蓝筹股或成“跷跷板”

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　　大盘冲高回落，成交突破万亿元

　　题材股与蓝筹股或成“跷跷板”

　　周四，沪深A股先扬后抑，早盘股指震荡上行，午后风云突变，受到前期热门题材股跳水影响，短线获利盘涌出拖累大盘。昨日，上证综指下跌0.96%，报收3249.03点；深证成指下跌1.30%，报收11907.40点；创业板指下跌1.36%，报收2512.50点；科创50指数下跌1.86%，报收1005.18点。业内人士认为，大盘短期上攻无果，沪指3300点一线面临较大压力，投资者短期可适当加大防御力度，规避高位题材股风险。

　　电信、酿酒板块抗跌

　　周四，沪深A股先抑后扬。早盘，在酿酒、电信运营、券商等权重股推动下，大盘一路震荡走高，上证综指盘中探至3308.83点。午后大盘风云突变，受到前期热门题材股跳水拖累，股指震荡走低。深市方面，深证成指跌幅超过1%，创业板指下跌1.36%。昨日两市共成交11930亿元，较周三放大2557亿元。

　　板块方面，电信运营上涨3.01%。个股方面，中国电信（601728）上涨8.16%，中国联通上涨3.17%，中国移动（600941）上涨2.37%。记者注意到，中国电信盘中一度涨停。午后受到大盘下跌影响，中国电信巨量买盘被砸，截至收盘，该股报收5.70元/股，成交31.4亿元。今年以来，中国电信无疑成为权重股龙头，该股自4.18元/股涨至最高5.80元/股，累计涨幅接近40%。业内人士认为，中国电信股价强势原因是多方面的，第一，公司加大派息，今年派息将达到70%，这对个人投资者有利的；第二，前段时间有机构在慢慢增持；第三，电信有传统业务和新兴业务，新兴业务势头增长很不错，去年云业务翻番，今年有望继续翻番。

　　酿酒板块昨日上涨0.75%，个股方面，酒鬼酒（000799）上涨4.77%，老白干酒（600559）上涨3.08%，迎驾贡酒（603198）上涨2.91%，青岛啤酒（600600）上涨2.62%，龙头股贵州茅台（600519）上涨1.13%。

　　值得注意的是，贵州茅台日前发布关于控股股东增持公司股票计划实施进展的公告，2月10日，茅台集团首次增持148330股，占公司总股本的0.0118%；茅台技术开发公司首次增持6200股。

　　中泰证券（600918）认为，贵州茅台控股股东对公司未来发展前景和持续增长信心充足，贵州茅台2022年预计实现营收1272亿元，同比增长约为16%，预计净利润626亿元，同比增长约为19%，超额完成年初既定15%的增长目标，经营动能强劲。此外，茅台酱香系列酒3万吨技改工程等陆续建成投用，茅台酒、茅台酱香系列酒的市场供给将逐步扩大，为贵州茅台未来发展创造增量业绩和效益。

　　高位题材股风险加大

　　在部分权重股走强之时，以CPO、Chiplet、虚拟电厂、ChatGPT为代表的题材股却大幅调整。根据同花顺（300033）显示，CPO概念昨日下跌4.82%，Chiplet概念下跌4.16%，虚拟电厂下跌3.82%，ChatGPT跌幅超过2%。个股方面，CPO概念龙头股通宇通讯（002792）昨日跌停，光迅科技（002281）下跌6.68%。ChatGPT概念股昨日分化加大，初灵信息（300250）周三涨停，昨日却下跌11.21%；云从科技下跌11.07%；东港股份（002117）周三涨停，周四下跌9.97%。

　　所谓CPO概念，也就是共封装光学，算是ChatGPT概念炒作分支。ChatGPT系由OpenAI研发的通用聊天机器人，是AI领域的顶流产品，可谓上知天文下知地理。随着ChatGPT的升温，AI技术也将迎来一个即将大规模产业化的临界点。不少大佬如马斯克、盖茨等纷纷为其站台，谷歌、亚马逊等也纷纷布局ChatGPT，国内的百度也即将上线聊天机器人“文心一言”，各大巨头试图抢占人工智能领域制高点。

　　AI与数据中心类似，对算力都具有很高的需求。数据显示，全球AI算力需求从2012年到目前已增长超过30万倍。随着资金涌入ChatGPT赛道，算力可能迎来成倍甚至是指数级增长，在此背景下，CPO技术便应运而生。简单来说，CPO是将网络交换芯片和光引擎（光模块）共同装配在同一个插槽上，形成芯片和模组的共封装。通过这种封装方式，超高算力后光模块数量过载问题得以解决，交换芯片和光模块间的距离也明显缩短，使得高速电信号能够高质量的在两者之间传输。

　　不过，有业内人士表示，目前行业内CPO技术处于较早期，包括系统的可靠性、可生产制造性、是否能提供足够带宽、成本是否降低都有不确定性。近期题材股经过连续大涨后，短期获利盘较多，一有风吹草动便会造成较大抛压。

　　短期注意控制风险

　　对于短期大盘，业内人士认为，股指短期波动加大，投资者可适当加大防御力度，规避高位题材股风险。

　　中金公司（601995）表示，前期A股向上修复时间历时3个月，部分资金近期可能有一定获利回吐需求，内外部事件也对风险偏好有所影响。受此影响，近期市场维持高位盘整，但结构上并不缺乏机会。当前市场处于政策预期向基本面实质改善的过渡阶段，尽管估值修复最快的时间可能已过去，但是在经济活动仍在修复改善、经济数据处于相对空窗期以及两会前政策预期逐步抬升的环境下，市场可能仍受到部分积极因素支持，调整风险相对有限。

　　中邮证券认为，短期市场风格或更偏向于成长板块与中小盘。投资者可关注复苏趋势明显的半导体行业，以及传媒中的游戏、元宇宙等板块。

　　上海一私募基金经理黄亚弟，题材股短期炒作近尾声，高位品种面临较大获利盘回吐，投资者应规避其风险。

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　　巨化股份：制冷剂景气周期将至

　　巨化股份（600160）持续深耕含氟聚合物材料行业，稳固氟化工龙头地位。公司现有含氟聚合物材料产能3.94万吨，其中PTFE产能2.5万吨/年，并具备一定中端PTFE材料的技术储备。PVDF现有产能1万吨/年，其中二期6500吨/年已于2022年下半年完成建设，已进入试生产阶段。PVDF在建产能2.35万吨/年，2022年上半年进度完成30%，有望在2023年建成投产。公司自主研发的全氟聚醚冷却液目前已经实现产业化，5000吨/年的含氟冷却液项目（一期1000吨/年）已基本建设完成，进入试生产阶段，其主要作为大数据、物联网等IT数据中心作为沉浸式液冷中心的冷却液使用，未来发展潜力较大。

　　从全球范围来看，制冷剂需求将持续稳步增长。制冷剂下游消费结构中，空调的占比达到了78%，随着全球平均气温的不断上升，世界人口的持续增长，以及整体经济发展水平的稳步提高，空调的市场空间和普及率仍有很大提升空间，未来将是拉动制冷剂需求的主要引擎。