三大指数震荡调整 AI应用方向逆势爆发

　　3月22日，A股三大股指震荡调整。截至收盘，上证综指报3048.03点，跌0.95%；深证成指报9565.56点，跌1.21%；创业板指报1869.17点，跌1.47%。沪深两市成交总额达10973亿元，较前一交易日增加296亿元。

　　盘面上，AI应用方向再度爆发，多只个股涨停，中广天择（603721）、掌阅科技（603533）等实现三连板；铜缆高速连接概念股表现活跃，胜蓝股份（300843）20%涨停。下跌方面，贵金属、风电设备等板块跌幅居前；高位股持续退潮，艾艾精工（603580）跌超8%，新大洲A（000571）、咸亨国际（605056）等多只前期强势股跌停。

　　近日，国产大模型Kimi持续引爆AI应用端主线。申万宏源认为，Kimi的长文本处理能力让论文总结、会议纪要变得更具可用性，加上联网搜索功能，对于需要查阅大量信息和处理会议纪要的办公人群有极大助力，未来办公类AI应用或将受益。

　　海通证券表示，由于爆款应用Kimi火爆出圈，人工智能上涨方向逐步由CPO、算力等硬件端向游戏、传媒等应用端过渡，投资者可适当进行切换。

　　面对市场资金热炒，多家上市公司发布公告提示风险。3月22日盘后，中广天择公告称，近期有部分媒体报道公司涉及“Kimi概念股”，目前公司跟Kimi没有合作，也不涉及相关AI业务及AI技术。

　　掌阅科技也在当天盘后公告，公司正在将已有的AI大模型与阅读App进行融合，但相关功能应用主要聚焦公司现有主营业务，相关产品尚在小范围用户测试阶段，尚未产生收入，何时推向市场存在不确定性，预计对公司目前业务及经营情况不存在重大影响。

　　昨日，铜缆高速连接器概念逆势拉升。截至收盘，胜蓝股份、鼎通科技以20%幅度涨停，华丰科技涨超12%，宏昌电子（603002）、沃尔核材（002130）等纷纷涨停。

　　在近日备受业界期待的GTC大会上，英伟达推出的首款Blackwell芯片GB200采用铜缆连接成为一大亮点。据悉，英伟达GB200NVLink Switch和Spine由72个Blackwell GPU采用NVLink全互连，具有5000根NVLink铜缆(合计长度超2英里)。

　　兴业证券认为，伴随AI对于算力需求的驱动，相关的高速连接器技术升级、细分产品领域需求将快速增长。其中，高速背板连接器等领域，国产设备商的市占率有望持续提升；高速IO连接器领域，部分厂商以代工模式，切入海外高速IO连接器的供应商，直接受益于海外AI算力需求增长。

　　华金证券预计，从2023年到2027年高速铜缆的年复合增长率为25%，到2027年，高速铜缆的出货量预计将达到2000万条。数据中心建设将拉动高速传输电缆及其连接产品需求。

　　展望后市，申万宏源认为，3月以来的市场表现超出部分投资者预期，4月市场将重新关注基本面，寻找可持续的景气趋势将是重点。

　　配置方面，中金公司（601995）认为，TMT领域或有出色表现，互联网、计算机、电子板块有望继续活跃；设备更新和消费品相关板块可能有阶段性机会。

　　中信证券建议，投资者可以继续坚持杠铃策略，以红利资产作为底仓，聚焦盈利和现金流稳定，关注水电、财险、家电等行业。此外，可关注新质生产力主题，在活跃资金仓位系统性抬升前仍可积极参与。