什么叫融资融券,融资融券交易与普通证券交易的不同
摘要: 融资融券是指证券公司借给投资者资金使其买入证券,或者是证券公司借给投资者证券使其卖出的经营活动。融资融券交易与普通交易在保证金、法律关系、风险承担、交易控制、交易权利等方面油很大的不同。
什么叫融资融券,融资融券是指证券公司借给投资者资金使其买入证券,或者是证券公司借给投资者证券使其卖出的经营活动。融资融券分为融资交易和融券交易两类,融资交易是指证券公司借给投资者资金使其买入证券;融券交易是指证券公司借给投资者证券使其卖出。
什么叫融资融券交易,融资融券交易又叫证券信用交易或者保证金交易,是指投资者向证券公司(证券公司必须是具有融资融券业务资格)提供担保物,借入资金买入证券或者借入证券卖出的行为,包括券商对投资者和金融机构对券商的融资融券。从世界的范围看融资融券制度是一项基本的信用交易制度。在2010年3月30日,上交所和深交所发布将会在2010年3月31日起正式开通融资融券交易系统的公告,开始接受试点会员融资融券交易申报,融资融券业务正式启动。
2019年8月9日,沪深交易所发布新版2019年融资融券交易实施细则,并在2019年8月19日开始实施。
融资融券交易与普通交易相比有着很大的不同:
1、保证金要求不同
普通的证券交易必须要提交100%的保证金,即买入证券必须要有足够的资金,卖出证券必须要有足够的证券。然而融资融券交易则不同,投资者只需要缴纳一定的保证金,就可以进行保证金一定倍数的买卖。如果预测证券价格即将上涨但是手里没有足够的资金,这时可以向证券公司借入资金买证券,并在高位卖出后归还借款;如果预测证券即将下跌但手里没有证券时,可以向证券公司借入证券卖出并在低位买入证券归还。
2、法律关系不同
普通的证券交易只是委托买卖的关系,然而融资融券交易时,和证券公司不仅仅是委托关系,还有资金和证券的借贷关系,所以要实现向证券公司支付一部分保证金,并在融资买入的证券和融券卖出的所得资金支付个证券公司作为担保物。
3、风险承担和交易权利不同
普通的证券交易的风险是自行承担,所以可以买卖所有的在证券交易所上市的证券品种;如果融资融券交易不能按时偿还资金和证券,这样还会给证券公司带来风险,所以投资者只能在证券公司确定的范围内进行证券买卖,而融资融券标的证券都是在证券交易所规定的标的证券范围之内,这些证券一般流动性较大、波动性较小,不易被操纵。
4、交易控制不同
普通的证券交易可以随时自由买卖证券和转出资金。融资融券交易时如果有未关闭的交易合约时,需要保证其账户内的担保品充裕,达到与券商签订的融资融券合同要求的担保比例。如果担保比例过低,券商就可以停止投资者的交易,甚至对现有的合约进行部分或者全部平仓。还有就是投资者从融资融券账户中转出资金或者股份时,维持担保比例超过300%,且提取后维持担保比例不得低于300%。
5、融资融券交易时,投资者可以通过证券公司扩大交易筹码,具有一定的财务杠杆效应,通过这种效应来获取效益。
融资融券的业务模式
每个开展融资融券业务的资本市场都是根据自己的金融体系和信用环境的完善程度,结合自身实际情况,采用合适的融资融券业务模式。可以分为三大类:以美国为代表的市场化模式、以日本为代表的集中授信模式和以中国台湾为代表的双轨制模式。下面这张表就是三大模式的对比:
《证券公司融资融券业务试点管理办法》中规定,如果在证券公司的证券交易不到半年,证券经验不足,缺乏风险承担能力或者有重大违规记录,证券公司是不会想你融资和融券的,并不是所有人都可以参与到融资融券交易。
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