股票月末效应 什么时候更适合买入投资
摘要: 股市中,经常会听到一些老股民说“黑色星期四”、“黑色星期五”“月初效应”等等,这些到底是无意言中还是坊间的迷信,或者说是有数据统计做支撑?本篇文章分析股票月末效应 什么时候更适合买入投资
股市中,经常会听到一些老股民说“黑色星期四”、“黑色星期五”“月初效应”等等,这些到底是无意言中还是坊间的迷信,或者说是有数据统计做支撑?本篇文章分析股票月末效应 什么时候更适合买入投资
为了探究月初和月末的影响,我们必须首先定义每个月的第一个周和最后一个周。根据中国人的习俗,我们定义每一个周都以周一开始,以周日结束。然而,打开日历时不难发现,许多周在月底和月初跨越两个相邻的月份。比如2015年6月29日(周一号)到2015年7月5日(周日),周和周的前两天属于6月,周的后五天属于7月。出于这个原因,我们定义当一个周跨越两个相邻的月份时,如果周在一个月中至少有三个工作日,则它属于该月。例如,在这个例子中,由于周从周到周的五三个工作日是在7月份,我们将其视为7月份的第一个周(而不是6月份的最后一个周)。
注:同时,我们还考虑将横跨两个相邻月份的整个周分成两部分,分别属于这两个月份。在这个原则下,我们把每个月的前5个交易日看作月初的周,最后5个交易日看作月末的周,做如下同样的分析,得到类似的结论。更多的数据分析股票可以了解:股票收盘后哪些数据很重要,复盘有哪些重点要抓
用数据发声
在定义了每个月的第一个周和最后一个周之后,我们把这个月剩下的周称为周中部,这样,我们就可以把历史上所有的周分为三类:月初(即每个月所有第一个周的总和)、月中(即每个月所有周的总和)、月末(即每个月所有最后一个周的总和)。结合上证指数和中小板指数2006年5月至2015年4月的十年间周的收益率,以及收益率, 周, 2011年5月至2015年4月的成长型企业市场指数,我们运用统计手段对这三类进行分析,考察它们在周和收益率的分布是否具有统计学意义。
以上证指数为例,过去10年,月初有120个样本,月末有120个样本,月中有282个样本。从图中可以看出,收益率在这三类中的分布没有明显的差异,它们各自的平均值分别是:月初周为0.51%,月中周为0.00%,月末周为-0.31%。从均值来看,似乎月初月末的效应确实存在。这这些均值只有月初和月末的时候有明显的差别。
最后,这三个类别的配电箱图如图3所示。从图中可以看出,收益率的分布差异比中小板更明显,三类的平均值分别是:月初周1.34%,月中周0.33%,月末周-0.80%。进一步成对比较的统计检验结果表明,月初和月末的差别依旧存在,股票存在月末效应。
结论
月初和月末的收益率均值存在统计差异。因此,在量化策略上,我们可以利用这些周和收益率手段所表现出的差异,争取更好的结果。
关于股票月末效应 什么时候更适合买入投资。介绍到这里就结束了,感谢您的阅读,祝您投资愉快!
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