A股败退的提前信号——连续27个交易日资金净流出

　　在这轮巨震之前，股市有一个很大的信号，那就是主力资金用脚投票，持续出逃，持续时间之长，足以发出明确预警。

　　股市一跌，太多的分析，太多的猜测。让我们把目光看向更实际的地方，股市作为信息博弈场，最后都会落在交易上，观察资金的流动，会告诉我们很多秘密。

　　上干货。

　　万得资金流向显示，1月4日至今，连续27个交易日A股主力资金净流出。

　　这也可以从另外一个层面上解释，1月份的大盘上涨行情中，为什么大多数投资者感觉赚了指数没赚钱。资金是在持续流出的，赚钱效应主要集中在对指数有较大影响的蓝筹股身上。

　　沪深300的牛气冲天为何逆转

　　但是，为什么蓝筹股这几天也这么惨呢，甚至可以说蓝筹股拖累了大盘、冲击了市场呢？

　　因为蓝筹股也是资金持续净流出。1月份的上涨，其实是一个出货行情。

　　股市大家都知道，往下砸可以出货，往上拉可以出货，但最好的出货方式是边拉涨边出，拉涨之中才有更多的跟风盘，也才会有更多的接盘。

　　上干货。

　　大家看到了吧？沪深300成份股的节奏和A股整体是一模一样的。都是1月4日至今，连续27个交易日A股主力资金净流出。

　　沪深300指数上周跌了2.51%，本周跌了10%，跟上证指数的涨跌幅度基本吻合，也可以这样说，沪深300没能扛住，带来了大盘的下跌。

　　创业板在跌市为何好于沪深300

　　沪深300和大盘如此吻合，是不是A股都这样？也不是，有例外。

　　并不是都长达27个交易日连续净流出：

　　上表可见，创业板最多连续12个交易日资金净流出，一般连跌之后就会中断，出现资金净流入日。总体上，创业板的行情也是弱势调整，但资金的态度不像对待沪深300那么极端，可以观察到，有些资金对于调整深度已经很深的创业板在寻求抄底机会，这是为什么创业板即便是资金净流出，也不会连续时间如此之长。

　　态度、风险与寻求交易机会

　　A股在1月份表面上气势如虹，体现在上证指数19根阳线，特别是去年12月底起的十一连阳。败相初现在2月1日、2日、5日这3个连续交易日，事后看，这里形成了下跌中继——当时沪指从3587阶段新高下来，1月29日、30日、31日已经连跌三日。 2月1日有继续放量调整之势，于是2日、5日两个交易日出现明显的低开高走、中断跌势，两天都护盘成功。

　　外有环球市场波动大背景，内有资金不安。2月6日，盘中显示出难以将大盘从下跌拉起的颓势。之后，股市大幅震荡。

　　从资金态度上看，并非不看好权重蓝筹股，而是体现出一种阶段上涨后的风险意识；也并非另眼看好创业板，而是体现出一种相比涨幅过高的大盘股风险提前释放的风险意识。

　　去年四季度以来，创业板陷入了调整态势，一两个月，与上证50反向而行，上证50指数是典型的牛途，创业板指明显的熊途。

　　最近几个交易日，创业板的走势好于沪深300、上证50，创业板最近一周的跌幅只有沪深300的六成，情况好一些。于是产生了很多说法。难以评价后市上证50、创业板可能发生的差异，但这个现象，从资金行动上比较好解释。

　　从一个多月来的资金流向看，该情况或许与创业板先于深沪主板调整有关，获利盘已经很少，资金净流出也多以止损盘为主，资金的出逃意愿反而不像大盘蓝筹股那么强烈。

　　3000点生命线

　　下一步关注重点，是上证指数3000点。

　　3000点不仅仅是心理上的整数关口，更是上升通道的下轨；2016年夏末以来6个季度，沪指都是以3000点为依托向上螺旋式攻击；整个2017年，无论A股如何震荡，沪指也不曾跌破3000点。

　　即使跌破整数关口，届时投资者要保持冷静，先判断是调整之势的尾声，还是下跌浪的难以挽回。如果手上拿的是已经很便宜的优质筹码，不宜轻易卖出。要重点观察是否有效跌破。

　　有效跌破的意思，是沪指在3000点下方多个交易日仍无法回升。3000点如果有效跌破，将造成巨量的新套牢盘。投资者此时宜降低收益预期、更加注重交易风险，采取守势。

　　(周线可以看出，沪指依然在2638点以来重心逐步抬升的上升通道中，形态没有完全破坏。)

　　对于上证指数而言，3000点目前仍然是重要支撑位，所以我们后市要观察大盘在这个位置的支撑力度。