美元走软通胀急升 黄金上演“撑杆跳”后市看多呼声高

　　2月12日至2月16日黄金市场概述：本周四及周五为中国农历新年的除夕和初一，国际现货黄金本周走势总体较强，四日上涨，一日下跌，周三金价经历了大涨，日内涨幅超20美元，连克三关。

　　本周一白宫公布新财年预算方案，总统特朗普承诺在10年内将投资1.5万亿美元进行基础设施建设，美股大涨迎接。周二接替耶伦上任的美联储新主席鲍威尔在美国首都华盛顿特区正式举行了就职仪式。他在致辞中表示，重申美国处于利率正常化的进程。周三市场高度关注的美国通胀数据CPI发布，由于数据高于预期，引发了市场较大的反应，美元不涨反跌，黄金大涨；周三南非总统祖马宣布辞职，副总统拉马福萨(Cyril Ramaphosa)继任，此事对市场影响不明显。周四公布的数据较多，包括当周初请失业金人数，PPI月率等，总体符合预期，市场较为平静。周五公布的美国进出口物价指数及新屋开工和营建许可等数据均比较强劲，对美元构成利好，美元止跌反弹，黄金由转跌。本周美股结束了上周的震荡，重回升势，也几乎收复了上周的失地，市场风险情绪有所回归。鉴于本周黄金的强劲表现，市场对黄金看多的意愿较强， Kitco 周五(2月16日)发布的每周黄金调查显示，华尔街也加入到普通投资者的阵营中，多数人士一致看涨下周黄金。

　　国际现货黄金1月22日当周累计收涨16.84美元，涨幅1.25%，收报1348.60美元/盎司，最高上探1361.60美元/盎司，最低下探1314.40美元/盎司。

　　(现货黄金周线图来源：FX168财经网)

　　当周要闻盘点：

　　周一(2月12日)白宫公布新财年预算方案，总统特朗普承诺在10年内将投资1.5万亿美元进行基础设施建设，美股大涨迎接。黄金也强势上涨，美市盘中最高上探至1326.00美元/盎司，金价从5周低位反弹，站上1320一线。韩国冬奥会的成功召开使得朝韩关系回暖，其他地缘冲突也无重大事件发生。

　　周二(2月13日)接替耶伦上任的美联储新主席鲍威尔在美国首都华盛顿特区正式举行了就职仪式。他在致辞中表示，美联储已在物价稳定与就业最大化的双重目标上取得重大进展，并重申美国处于利率正常化的进程。黄金温和上涨，美市盘中最高上探至1330.70美元/盎司，美元大幅下挫，美元指数再失90关口，重启跌势；美股低开，黄金的避险需求得到一定的提振。

　　周三(2月14日)公布的美国1月消费者价格指数(CPI)月率上涨0.5%，年率为2.1%，高于预期，市场预期美联储将加快升息的步伐。黄金出现V型大反转，在短线跳水之后大幅直线拉升，美市盘中最高上探至1355.54美元/盎司，盘中涨幅超20美元，金价连破1330、1340及1350三关，最终站上1350。周三南非总统祖马宣布辞职，副总统拉马福萨(Cyril Ramaphosa)在祖马辞职后将履行国家元首职责，并在2月15或16日举行总统宣誓。

　　周四(2月14日)公布的数据较多，但基本符合预期对市场影响不大。美国至2月10日当周初请失业金人数为23万人，较前值稍有增长但符合预期；美国1月PPI月率为0.4%，较前值有增长但符合预期；美国2月费城联储制造业指数为25.8，高于前值对黄金较为利空。美国1月工业产出月率为-0.1%，低于前值和预期利多黄金。黄金继续温和上涨，美市盘中最高上探至1357.00美元/盎司，金价仍表现较为坚挺。

　　周五(2月16日)公布的美国进出口物价指数及新屋开工和营建许可等数据均比较强劲，对美元构成利好，美元止跌反弹，黄金由转跌。数据显示，美国1月新屋开工总数年化为132.6万户，升至一年高位，高于前值和预期，前值为119.2，预期为123.4；美国1月进口物价指数月率为1%，高于前值和预期，这将在数月推升通胀；美国1月营建许可总数为139.6万户，高于前值和预期，美国2月密歇根大学消费者信心指数初值为99.9，高于前值95.7和预期95.5，为2004年以来第二高水平。

　　下周市场展望

　　上周美元走势显得较为弱势，未能突破关键阻力位，并最终在周五初跌至3年低点，使得黄金市场出现了新的动能，这是黄金最重要的因素。因此在对下周的展望中，看涨黄金的分析师还比较多 Kitco 周五(2月16日)发布的每周黄金调查显示，华尔街也加入到普通投资者的阵营中，多数人士一致看涨下周黄金。在针对华尔街专业人士的调查中，有20人参与了调查，有12人，或60%认为下周黄金将会上涨，此前，华尔街连续两周一直看跌，7人即35%认为黄金将会走低；有1人即5%认为下周黄金将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。本周参与在线调查的普通投资者有450人，其中284人或63%认为下周黄金仍看涨，同时104人或24%看跌；60人或13%保持中立。

　　美元的继续走弱是预期黄金上涨的主要理由。

　　纽约梅隆银行高级外汇策略师Neil Mellor说道：“美元的收益率支撑已经出现了崩溃，这是一个信号，表明市场可能会进一步下滑。在这种环境下，你必须喜欢黄金。”

　　MKS(瑞士)交易所交易主管Afshin Nabavi表示：“我期待在未来几天内金价会上涨至1400美元/盎司。”

　　凤凰期货和期权有限责任公司总裁凯文格雷迪也认为美元走软是为了支撑黄金。“虽然我们看到利率走高，但黄金似乎更多地关注美元疲软，我预期下周黄金走高。”

　　Price Futures Group高级市场分析师Phil Flynn Phil Flynn也是如此看法。 Flynn补充说：“通胀和股市稳定的担忧会发现一些黄金买盘。”

　　另外，从技术面看，黄金涨势也受到一定的图表的支撑。

　　Kitco高级技术分析师Jim Wyckoff也看到黄金上涨，并称“本周图表显示近期看涨。”

　　分析师称，金价在近期突破了1,354美元关口后，突破了近期的头肩顶模式，这是一种非常看涨的技术势头。然而，随着1月触及的1年半高点，市场正在形成双顶，也有可能会面临变盘。一些分析师认为，市场需要收于1362美元上方，才能吸引更多买家。这样可冲击下一个重要目标水平2016年的高点1376美元。

　　分析师称，只要金价保持在1300美元以上，市场就会处于上升趋势。

　　然而，也有部分市场人士看空下周黄金的走势

　　盛宝银行大宗商品策略主管奥利汉森认为美元下跌的风险在减少，金价将小幅回落。汉森说：“黄金再次回到阻力区域，自2014年以来，牛熊之间已进行了多次决斗。 ”在2016年7月和去年9月的前两次，冲顶失败导致了大幅度更正。考虑到这一点，自然而然地看到市场再次暂停涨势，只是时间不同而已。这种情况是否非常严重取决于美元能否进一步走弱，同时能否维持通胀上升的主题，还有地缘政治不确定性的影响。

　　莫里森市场期刊编辑Ken Morrison也表示，由于美元的原因黄金会走低。“由于黄金接近9月和1月的双顶，接近1370美元的区域，而美元指数显示出双底低点迹象，黄金将在未来一周内回落。欧元和日元的看涨情绪，与美元指数对黄金影响接近90%权重的极端水平，表明这三种货币都可能会出现调整。我预计下周黄金交易价格将达到1335美元/盎司。”

　　SIA财富管理公司首席市场策略师Colin Cieszynski表示，他认为黄金有长期的潜力，但短期内看空，市场目前的涨势已不足。

　　下周重点关注

　　下周市场将较为平静，周一为美国假期，美市多数市场休市；但有三大央行将在下周公布货币政策会纪要。周二澳洲联储公布2月货币政策会议纪要；周四美联储及欧洲央行公布1月货币政策会议纪要，市场将重点关注。数据方面，下周多是常规数据的发布，没有太重磅的数据推出。在官员讲话方面，周三英国央行行长卡尼、副行长布罗德班特、首席经济学家霍尔丹、货币政策委员滕雷罗发表讲话；周五纽约联储主席杜德利在芝加哥大学布斯商学院的2018美国货币政策论坛出席小组会议，讨论美联储资产负债表报告，周六克利夫兰联储主席梅斯特在芝加哥大学布斯商学院的论坛参加“货币政策目标评估”的小组讨论。

　　周一(2月19日)

　　美国总统日，纽约交易所休市，CME市场提前收市。

　　周二(2月20日)

　　08:30 澳洲联储公布2月货币政策会议纪要

　　18:00 德国2月ZEW经济景气指数

　　周三(2月21日)

　　17:00 欧元区2月Markit制造业采购经理人指数初值

　　17:30 英国1月失业率

　　22:15 英国央行行长卡尼、副行长布罗德班特、首席经济学家霍尔丹、货币政策委员滕雷罗发表讲话

　　23:00 美国1月NAR季调后成屋销售(年化月率)

　　周四(2月22日)

　　03:00 美联储FOMC公布1月份货币政策会议纪要

　　05:30 美国上周API原油库存变化(万桶)(至0216)

　　17:30 英国第四季度GDP修正值(季率)

　　20:30 欧洲央行公布1月份货币政策会议纪要

　　21:30 加拿大12月零售销售(月率)

　　美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至0217)

　　周五(2月23日)

　　07:30 日本1月全国消费者物价指数(年率)

　　18:00 欧元区1月消费者物价指数终值(年率)

　　23:15 纽约联储主席杜德利在芝加哥大学布斯商学院的2018美国货币政策论坛出席小组会议，讨论美联储资产负债表报告

　　23:30 美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至0216)

　　周六(2月24日)

　　02:30 克利夫兰联储主席梅斯特在芝加哥大学布斯商学院的论坛参加“货币政策目标评估”的小组讨论