关于九月行情的简述

　　告别八月，为期两个月的半年报披露也告一段落。三季报的披露会在国庆节之后，所以9月份大家暂时不必为持股的业绩突然炸雷而担心。市场短期内会进入一段由资金流动性来主导、基本面影响相对弱化的一段时间。本期我们挑几个最后一批公布半年报的明星企业和板块，简单分析一下。

　　笔者周末在“雪球”看了不少关于格力和美的半年报的讨论。格力上半年营收+6.9%，净利润+7%，不过第二季度的扣非净利润-2%。美的方面上半年营收+7.8%，净利润+31%，二季度的扣非净利润+14%。总体来说，美的的答卷更优异一点。而格力的半年报要好于广大投资者的预期，现金质量也一如既往地好。此外，【五粮液(000858)、股吧】的半年报营收26%，净利润31%，扣非32%，这个答卷可以说非常出色。

　　关于行业板块方面，科技+5G仍然是笔者看好的近两年的主线。有一句需要提醒大家：消费股看业绩，科技股看情绪。就是说投资消费股和科技股，本身就是基于不同的投资理念，也要用不同的估值方法。

　　近期汽车板块较为活跃，国务院办公厅也提出了一些鼓励汽车消费的政策措施。其实，汽车是一个强周期行业。首先作为可选消费品，它对收入要求的弹性高。其次作为重资产行业，产能利用率对利润的影响非常大。一般而言，汽车销量增速是会领先一年以上的社会消费品零售增速和GDP增速，所以它是国民经济的先导性行业。虽然目前宏观经济尚未见底，但在5G的东风下，汽车电子等产业链的零部件厂商已经可以开始期待业绩，近期的市场表现也比较强劲。