节后结构性行情仍值得期待

　　上周A股市场仅四个交易日，市场情绪较为谨慎，盘面呈现震荡走势。

　　上周四两市合计成交5373亿元，行业板块多数收涨，行业资金流向方面，保险、家电行业、房地产资金流入居前，电子元件、医药制造、煤炭资金流出居前。其中电子元件10日资金处于流出状态，短期电子板块的上涨存在一定的获利盘，资金存在一定分歧，预计该板块短期或有震荡整固需求。

　　指数方面，沪指周四报收3031.24点，临近7月2日的沪指高点3048点，该点位附近存在一定压力。若形成突破走势，则需要成交量的进一步配合，若出现回踩，预计将在10日线2976点位附近有一定支撑，则指数上涨周期将会延长。但下行空间不大，后续指数仍会有反复，同时个股当前活跃度较好，机构性机会仍然存在。

　　消息方面，9月10日，经国务院批准，国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制。取消RQFII试点国家和地区限制，有助于进一步便利境外投资者投资境内证券市场，提升我国金融市场开放的深度和广度。此外，此次取消合格境外投资者投资额度限制时，RQFII试点国家和地区限制也一并取消。随着金融市场的逐步放开，为场外资金的流入提供了更多的条件。2016 年至今，价值投资风格逐步得到市场的认可，包括医药、消费、酿酒等价值类个股逐步走出慢牛趋势，这类个股相对于其他品种业绩更为稳定和更有持续性。同时一些行业的龙头以及各地区的核心企业，这类核心资产也逐步受到外资的青睐。建议投资者密切关注具有核心竞争力的行业龙头，以及有稳定盈利增速的低估值蓝筹股。

　　板块方面，白酒板块在上周三出现调整，整体板块之前已经多月上涨，部分个股的估值显得并不便宜，周三的回落有可能是部分资金进行结构调仓。考虑到白酒板块的独特性，预计整体回落空间不大。

　　5G板块、国产软件和科技类在上周出现分化，前期板块中涨幅较大的个股出现调整，预计此类公司后续仍需等待三季报的进一步确认。建议可关注5G板块中前期涨幅不大，且有盈利增速的公司，或者5G板块中的细分行业，如光模块、云计算、物联网中滞涨的品种，预计在指数震荡后，仍有补涨预期。

　　同时，可关注9月销量环比复苏的汽车行业，在9月份，锂电池及材料环节排产持续恢复，后续关注相关电池、材料、设备环节的相关公司。

　　总体来讲，指数当前处于震荡整固态势，指数若节后向上突破，则需成交量放量配合，若下行，则空间有限，整体结构性机会存在。建议关注行业龙头标的、低估值蓝筹、科技滞涨品种以及汽车相关产业链的机会。