全国ETC用户累计超1.8亿 细分龙头股将充分受益

　　据交通运输部消息，截至12月4日，全国ETC客户累计达到18101.24万，完成发行总目标19085.56万的94.84%。剩余发行任务为984.32万，日均36.46万。其中，北京、辽宁、江苏、江西、湖北、广东和贵州等7个省份已完成发行任务。

　　交通运输部新闻发言人吴春耕此前在例行新闻发布会上介绍，根据工作部署，11月1日起，各地已转入收费系统联调联试阶段。目前，正在开展网络通信链路，系统功能、ETC门架及收费站系统等三项测试工作。

　　受政策推动，自5月份以来，ETC发行量急速爆发，也极大地催升了产业链公司的业绩，A股相关上市公司中【万集科技(300552)、股吧】、金溢科技和博通集成收入和利润均是超过300%增长。

　　据万集科技发布三季报显示，前三季度共实现收入11.29亿元，同比增长183.09%，归母净利润1.29亿元，同比增长906.14%。Q3单季度实现收入8.04亿元，同比增长347.58%，归母净利润1.40亿元，同比增长1061.79%。值得注意的是，万集科技自今年五月初以来持续走强，11月19日达到三年高点，报86.8元，期间累计涨幅约300%。

　　【金溢科技(002869)、股吧】披露的三季报显示，前三季度公司营业收入12.51亿元，同比上升270.60%，归属于上市公司股东的净利润3.88亿元，扭亏为盈同比增加额为3.90亿元。第三季度，公司营业收入同比增长736.84%至9.18亿元，归属于上市公司股东的净利润同比增长逾242倍至3.43亿元人民币。市场表现方面，该股股价自6月以来，涨幅超过135%，最高报76.17元/股，创下了2017年5月上市以来的新高。

　　【博通集成(603068)、股吧】发布的三季报显示，前三季度实现营业收入7.80亿元，同比增长113.66%；归属于上市公司股东的净利润1.64亿元，同比增长123.52%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.60亿元，同比增长138.17%。该股股价同样自今年5月开始持续走强，从43元左右涨至最高点145元。

　　安信证券认为，从初代车联网应用ETC，可以通过后续V2X赋能，产生广泛的应用空间。国家今年从“初代”应用ETC开始推动全国普装OBU(目前渗透率已经超过80%)，后续逐步向5GV2X演进，RSU、边缘站、差分站等科技基础建设拉开帷幕。万集科技在车辆称重，V2X车端/路测全面布局，同时自有大数据平台，短期将继续受益ETC建设持续，长期将受益于V2X基建大幕开启。

　　国信证券此前研报指出，考虑到2020年初高速公路ETC通行费优惠政策开始实行，春运时点也逐步临近，今年四季度发行量或超预期。2020年7月开始，OBU(车载电子标签)也将进入前装选配，推动OBU需求持续增长。此外，在ETC快速普及的背景下，ETC支付的应用场景有望向停车场、路内停车、加油站、汽车美容等汽车消费场景延伸，仅停车场场景市场空间即超过200亿元。

　　申港证券计算机行业研究团队表示，ETC行业格局集中，龙头公司确定性受益。经过多年的发展，ETC行业形成了较为稳定的市场格局，根据2018年年报测算，龙头企业金溢科技、万集科技、北京聚利合计获得约90%的市场份额，看好上述三家企业在未来两年确定性受益。

　　国泰君安表示，在政策推动、移动支付产业升级、金融机构揽储等因素下，ETC产业将在2019、2020迎来其发展高潮。同时，ETC产业高速发展推动其上下游产业快速发展，预计2019年ETC原材料市场空间可达到51.7亿元。其中，2019年ETC电池市场规模预计达到11.4亿元。看好ETC电池环节、整机环节、芯片环节的龙头股机遇。

　　（文章来源：第一财经）