积极布局消费长期赛道 华安基金消费“双杰”近五年回报跻身同类前五
来源： 中证网
作者：佚名
摘要： 8月，在市场结构性行情持续演绎之下，以食品饮料为代表的消费板块表现抢眼。与此同时，消费主题基金乘风而上。
8月份，随着市场结构的不断演绎，以餐饮为代表的板块消费表现良好。与此同时，消费者主题基金正在顺风顺水。据海通证券，统计，截至8月31日，华安基金的消费为“——”，华安生态优先，华安安信消费。在过去五年中，收益率分别以333.85%和287.71%的比率，在类似的活跃混合开放式基金中排名第一和第五。
自2018年以来，a股市场经历了几轮“持续调整-估值修复-多元化结构市场”，板块消费市场也经历了几次大起大落的市场变化。华安消费“双杰”不仅在板块，消费的“顺风期”排名靠前，而且在板块“逆风”时也表现出“弱市不弱”的突出优势。
在2019年7月8日至2019年8月9日的一个月“逆风期”，消费领域的一些代表性行业的表现明显落后于迎来，市场的33，354个大消费者。据风能统计，现阶段，华安生态优先的收益率和华安安信消费的相对排名仍处于所有可比产品的前一半。同时，两种产品的最大回撤位于所有可比产品的前1/3，不仅低于主要消费行业的指数，也低于沪深300指数，充分体现了产品分散风险、严格控制回撤的优秀组合管理能力。
通过对华安消费的观察可以发现，过去持仓，两个产品都淡化时机，高仓运作，其库存头寸基本维持在80%-90%的范围内，其前十大股票中的集中大多维持在40%-50%的范围内。从产业结构来看，华安生态优先和安信华安消费保持了历史上持续稳定的餐饮结构水平，没有风格上的漂移。
进一步说，这两种产品都有自己的偏好，在特定的持仓华安生态优先领域更倾向于选择消费服务、商业和零售，等下游产业，并善于把握年轻人的新兴消费趋势；安信， 华安，的消费延伸至产业，中部的延申，对汽车、电子和家用电器等制造业更为乐观。此外，华安和安信医药行业的消费量相对较高。
根据数据，两位基金经理在华安消费“10001.com”的成长经历非常相似。陈媛和王斌，都是应届毕业生，进入华安基金，逐渐成长为由公司独立培养的“新一代”基金经理。他们两人在消费领域都有丰富的投资研究经验。陈媛在板块，拥有超过10年的投资研究经验，并对餐饮、保险、纺织服装，社会服务、贸易和零售等子行业进行了深入研究；王斌在消费研究方面有7年的经验，对汽车、家电、建筑等行业有深入的跟踪，并担任消费群体的领导者。
在实际操作中，陈媛善于从行业繁荣的角度和行业自下而上的角度来配置布局，注重净资产收益率的来源和可持续性，偏好高周转率带来的高净资产收益率。在她的管理下，华安生态优先的累计回报率达到151.63%，同期的基准业绩为涨幅16.07%，年化回报率为44.38%，相似排名为11/604；王斌擅长选择“长雪道”和挖掘“好公司”。他不追求周期性的高回报，而是更注重业绩的稳定增长。自2018年10月他在安信， 华安，管理消费以来，他的头寸累计回报率为217.93%，同期涨幅，的基准业绩为95.00%，年化回报率为87.78%，在同一类别中排名第5/680。
展望消费市场，板块， 华安基金表示，随着中国经济增长放缓，投资回报率下降，经济由投资驱动向消费驱动转变是必然趋势。中国消费市场的巨大存量为结构优化提供了无数机会，而消费市场的巨大增量意味着许多公司有机会从小到大成长。从长远来看，消费板块的投资机会相当乐观。
(文章来源：中国证券网)
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