晨会精华：趋势性抱团现瓦解信号！短期把握这类超跌品种

　　回顾周二A股行情，沪深两市开盘涨跌不一，盘初在权重股重挫之下，股指震荡走弱，随后科技产业链板块异动拉升，促使股指有所企稳回升，可惜上攻力度不足，股指再度震荡下探，市场全天走出轻指数重个股行情。近期抱团的品种放量杀跌，不过两市的科技产业链标的表现不俗。

　　正如东吴证券所述，目前市场整体表现仍然偏弱，盘面个股杀伤力度很强，操作难度较大，投资者不宜盲目新开仓位。市场资金从前期热炒的顺周期性行业正在向科技、金融领域切换，近期金融与科技板块的交替活跃，也说明主力资金开始关注这些板块一季度的表现机会。建议近期仍应以持股为主，等待板块轮动后的补涨机会。

　　就后市而言，财信证券表示，从短期看A股正蓄势待新年，准备迎接年初躁动行情。而前期抱团板块因受到过高估值压制，预期回报率下降，将驱动部分有更高预期收益资金流出，这将对前期抱团情况明显的光伏、白酒和新能源汽车概念产生一定压力。我们认为流出资金将倾向于选择平衡优质赛道和板块估值，以电子为代表的TMT板块具备一定的承接能力。

　　财信证券进一步分析，行业上重点关注景气赛道：TMT、军工、光伏、汽车(包括新能源汽车)；顺周期板块：家电、化工、有色、机械、券商等；主题重点关注：碳中和、生物育种、高端制造等。

　　光大证券也提到，四季度以来，在年末“收益战”的压力下，机构资金持续抱团大消费与新能源概念，并刺激场内活跃资金对相关主题和赛道的炒作行为。而随着年底到来，机构排名博弈趋于缓和，趋势性抱团开始出现瓦解信号，相关风险需要警惕。尤其是股价与基本面显着背离的非龙头品种。活跃资金转战前期超跌板块。策略上看，当前阶段机构资金将进行调仓换股，布局2021年行情。短期可重点把握基本面稳健的超跌品种。

　　中原证券分析，由于年底临近，市场缺乏持续领涨的主流热点，存量博弈的特征较为显着，致使沪指继续窄幅波动。建议投资者继续关注政策面以及资金面的变化情况，同时密切关注顺周期行业，以及部分调整充分的成长行业元旦后的投资机会。

　　在操作策略上，山西证券表示，长期来看，未来资本市场将纳入更多的科技型企业，从而拉动A股市场保持较高速度发展。从中期来看，资金面稳定宽松，宏观经济复苏强韧，企业杠杆率处于较高水平，我们延续对A股走势维持乐观态度。板块方面，判断消费题材短期行情或将持续，可适当关注其中业绩增长确定性较强的上市公司。光伏概念由于本月上涨较快，短期或有一定的调整，板块逻辑不变，建议中长期重点持续关注新能源概念。TMT行业板块近三个月表现低迷，目前估值相对较低，从明年5G基站规划来看，信建数量大幅超市场预期，中期和短期通信板块中相关概念股或将迎来反弹，可持续关注。

　　天风证券认为，明年经济复苏预期叠加预计资金面整体不如今年宽松，或不会出现指数级别行情，但个股依旧分化明显。建议近期从前期预期过高的板块逐步兑现，布局春季躁动行情。一看行业长期趋势不错且调整充分的板块，如游戏，二看景气度持续业绩能否逐步兑现的，如军工细分，三看预期足够低的板块反弹机会，如通信和计算机。

　　（文章来源：东方财富研究中心）