银行行业周报：中国系统重要性银行制度不断完善

　　投资要点：

　　银行板块本周(10.11-10.15)有较大幅度提升，截至本周最后交易日市净率LF0.67PB，较上周估值有所抬升，市场热度维持高水平，日均交易额 9454.02亿元(周环比-10.84%)，本周央行宽口径(包含7天逆回购及到期)净回笼4700亿元，逆回购利率维持2.20%；周五(10月15日)公布DR007加权值为2.12%，处于正常水平，资金摆布空间好。

　　中国版系统重要性银行制度不断完善，引领银行走向更高质量发展。2018年11月，人民银行、银保监会和证监会联合发布《关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见》，明确了我国银行业、保险业、证券业系统重要性金融机构评估识别、附加监管和恢复处置的总体政策框架。2020年12月，人民银行、银保监会联合发布《系统重要性银行评估办法》，明确了我国系统重要性银行认定的基本规则。为做好系统重要性银行附加监管工作，须尽快出台《附加监管规定》，为实施系统重要性银行附加监管提供指导和依据。2021年10月，央行联合银保监发布《附加监管规定》借鉴了国际金融监管的实践经验，充分考虑我国银行业实际情况，有助于健全我国宏观审慎政策框架，补齐系统重要性银行监管制度短板，维护金融体系稳定。《附加监管规定》共五章二十二条，包括总则、附加监管要求、恢复与处置计划、审慎监管和附则。主要内容包括：一是明确附加监管指标要求，包括附加资本、附加杠杆率等。二是明确恢复与处置计划要求。系统重要性银行要制定集团层面的恢复计划和处置计划建议，并按规定提交人民银行牵头的危机管理小组进行审查。三是明确审慎监管要求，包括信息报送与披露、风险数据加总和风险报告、公司治理要求等。中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会可基于监测分析和压力测试结果，适时向系统重要性银行提示风险，督促降低系统性金融风险。

　　根据银行业整体经营情况及经济发展趋势，三季报业绩可期，当前银行估值水平处于近十年历史低位，估值修复路径可期，建议市场给予更多关注。

　　市场表现

　　本周银行行业指数上涨2.04%，表现好于大盘。本周上证综指下跌0.55%，深圳成指上涨0.01%，创业板指上涨1.02%，沪深300指数上涨0.04%；银行同业分层来看，建议关注优质股份制银行(招商、兴业、平安、华夏、中信银行)、低估值国有大行邮储、中国、工商银行及优质城、农商行(宁波、江苏、成都、杭州、上海银行及张家港银行)。

　　风险提示

　　疫情反复风险、货币政策收紧、不良率提升风险，爆发重大风险及违约事件等。