安信基金：6月市场温和复苏 重点挖掘板块和个股机会

　　展望6月投资机会，安信基金近日发表观点指出，在疫情得以有效控制和稳增长政策持续加码背景下，A股具有较好的基本面支撑，技术性反弹修复需求也较为明显。预计6月A股市场有望迎来阶段修复。在温和复苏大环境下，板块及个股机会的挖掘成为投资重点，可关注新能源、消费、煤炭等赛道投资机会。

　　安信基金分析指出，短期内，市场交易的主要关注点在于稳增长举措对经济的提升效应。美联储紧缩政策以及外围地缘关系在无重大超预期情形下对A股的影响可能会比较弱。目前，市场已经看到了经济稳增长的决心和举措。接下来，行情的全面回升，需要得到经济数据和中微观的行业及公司经营数据的进一步验证。

　　在这一背景下，安信基金认为，新能源概念的布局方面，主要看好偏上游的锂矿资源和下游整车环节。这个领域的竞争格局相对清晰，尤其是上游的锂矿资源，即使价格有所回调，部分企业依然能够获得比较可观的超额收益，同时估值也还有一定优势；下游整车方面，一些优势车企的产品周期与当前整个行业贝塔的契合度更高，随着未来有竞争力的车型越来越多，这些企业的盈利改善趋势还是比较明确的。

　　消费板块方面，安信基金认为，长期来看消费板块的走势中枢是斜向上的，背后的驱动力是居民财富增加、消费升级，成长潜力更加确定。因此，消费板块最适合在悲观时买入并长期持有。站在当下，很多消费企业的利润还在增长，但很多细分板块估值都在10年历史均值以下，甚至回到历史后20%分位水平。

　　煤炭开采概念方面，安信基金认为，在当前全球经济背景下，整个能源供应链可能会有比较长时间的错配。在供给端，由于货币超发、供给产能不足以及资本开支的供给相对有限，供给端的弹性非常弱，而需求侧依然保持一定增长，所以价格可能会比较长时间维持在高位，这为煤炭企业的利润改善提供了一定保障，再加上分红率比较高，所以今年煤炭也是一个相对受益的板块。