西部建设（002302）2023年年报简析：净利润增16.11%，盈利能力上升

　　据公开数据整理，近期西部建设（002302）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中西部建设净利润增16.11%，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入228.63亿元，同比下降8.17%，归母净利润6.45亿元，同比上升16.11%。按单季度数据看，第四季度营业总收入65.22亿元，同比下降2.06%，第四季度归母净利润2.9亿元，同比上升1012.09%。

　　该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利11.17亿元左右。

　　以下是详细的预测信息：

　　本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.34%，同比增7.12%，净利率3.17%，同比增9.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.42亿元，三费占营收比3.68%，同比增11.2%，每股净资产7.39元，同比增2.08%，每股经营性现金流0.26元，同比减2.89%，每股收益0.49元，同比增16.87%。具体财务指标见下表：

　　价投圈财报分析工具显示：

　　资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。

　　负债状况方面，公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。同时注意公司报告期内应付账款的构成。

　　营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流相对利润较小，建议确认公司利润构成和现金收付质量。

　　经营开支方面，公司经营中用在财务上的成本一般。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

　　从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

　　进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过中速增长，近年来开始萎缩。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

　　财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为83.54%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.34%）

　　建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3650.77%）

　　最近有知名机构关注了公司以下问题：

　　问：公司数字化转型、产业互联网平台建设方面进展如何？

　　答：公司秉持“数字西建·产业互联”的愿景目标，积极打造“砼联网”平台，实现了平台用户入口、功能、数据集成，完成混凝土交付全流程服务功能融合。同时明确了产业链与数字化服务两大产品体系，以混凝土交易、砂石建材交易、物流交易服务、金融信息服务、混凝土交付等五个产品板块服务不同业务场景，构建面向混凝土全产业链的综合服务平台。2023年，随着平台承载力不断提升，平台交易额和用户数量增长明显。此外，打通了智慧工厂管理平台与产业互联网平台业务（易砼、砼联智选、找砂石）数据接口，软件研发成熟度达到国际认定的 CMMI3级水平，拥有 40项软件着作权和 2项专利。