机构调研：化工、电子受宠 通讯、食品降温

　　随着三季报落幕，机构密集调研上市公司的时间窗口也已打开。与半年报时相比，机构近期选择的调研标的在行业分布上有明显的不同：化工、电子行业机构调研热度显着提升，而通信、食品饮料行业调研热度出现下降。

　　分析人士认为，随着年末临近，业绩的确定性成为机构布局四季度以及明年行情的优先考虑因素，业绩具有确定性的公司及行业势必能够吸引机构的关注。

　　今年9月份，沪深两市共有384家公司接待了机构调研，其中化工行业只有26家，占比仅为6.77%，排在所有申万一级行业的第5位。

　　进入11月份，三季报披露过后，化工行业重新夺回机构关注的目光。截至记者发稿，11月以来，共有268家公司接待了机构调研，化工行业占到30家，占比11.19%，排名仅次于电子行业。

　　具体到公司方面，本月接待了机构调研的上述30家化工行业公司中，有25家公司三季报业绩同比出现增长，安利股份、同益股份、扬帆新材、泰和新材和道明光学前三季度净利润增幅均在100%以上。从年报预告来看，永太科技、道明光学、高盟新材和赞宇科技均预告年报净利润同比增幅100%以上。

　　华泰证券在11月15日发布的化工行业2019年投资策略称，从长远来看，传统领域行业龙头企业份额将迎来持续提升。从成长品种方面看，液晶、半导体、碳纤维等相关化学品需求保持增长，且进口替代逻辑仍可持续。受益于政策推动及下游需求的释放，电子通信材料、尾气净化材料等有望步入快速增长阶段。建议关注兼具安全边际和成长性的民营炼化、轻烃裂解子行业，以及需求有望恢复性增长的农化板块。

　　电子行业在机构中的关注度持续扩大。11月以来，共有31家电子行业公司迎来了机构调研，占比为11.57%，高居所有行业首位，较9月份提高了1.93个百分点。

　　细分来看，三季报表现优异的集成电路板块成为机构调研的重中之重，兆易创新、深南电路、高德红外和捷捷微电等7家集成电路相关公司自11月以来接待了机构调研。值得关注的是，上述7家公司今年前三季度净利润全部实现同比增长，平均增幅达到66%。

　　天风证券表示，今年前三季度集成电路行业的营收、净利润实现高速增长，主要得益于国家政策倾斜、大基金的投入以及国产化替代的需求驱动。