机械制造：智能制造空间巨大 荐12股

　　机械制造：智能制造空间巨大 荐12股 2015-03-23 类别：行业研究 机构：华泰证券 研究员：章诚 肖群稀 胡浩峰

　　[摘要]

　　投资要点：

　　2015年我们对机械行业的投资策略是：在经济增速难超预期及结构优化的背景下，寻找政府力推领域的投资机会。“两会”期间的政府工作报告进一步明确未来几年国内装备制造的机会所在。

　　坚定看好以下几个方向投资机遇：

　　1.工业4.0：实现中国制造向智能化升级。将制定“中国制造2025”规划并上升为国家战略，采取财政贴息、加速折旧等措施，推动传统产业技术改造。另一方面，制定“互联网+”行动计划，推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合，促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展。智能机器人、自动化控制系统等领域将持续受益，推荐海得控制、华昌达、巨星科技。

　　2.“一路一带”：对冲国内部分制造行业的过剩产能，政策决心大，后续或还有实质性进展。利用扩大出口信用保险规模，拓宽外汇储备运用渠道，加速推动铁路、工程机械等中国装备走向世界。重点看好兼具国企改革预期及出口空间的厦工股份、关注管理改善及海外业务收获的达刚路机。

　　3.国内铁路建设：15年总投资8000亿以上，新投产里程8000公里以上，重点建设中西部铁路及城际铁路并利用PPP方式扩充资金来源。投资总量维持高位、高铁中国标准急待建立，为核心部件国产化、检测及后市场维护等业务发展都提供绝佳机遇，强烈看好这些领域的成长空间，推荐神州高铁，关注永贵电器、辉煌科技、世纪瑞尔、众合科技。

　　4.通用航空：政策支持力度将持续加大，今年或是通航产业正式启动的元年。威海广泰有望受益。

　　5.水利及水处理投资：今年再开工27个项目，在建重大水利工程投资规模超过8000亿元。同时环保“零容忍”趋势下，水环境治理投资刚性增长。南方泵业污水泵及大泵业务或将显著受益，继续看好。

　　6.能源生产和消费革命：开发利用页岩气、煤层气等非常规天然气，由于国际油价仍存处低位，压制油气生产需求，但国内石油体系改革是未来关注点。前期气价并轨是价改开始，民用气阶梯式计价或于2015年底前完成，智能气表渐入爆发拐点。推荐金卡股份。此外，强调大力发展核电，关注丹甫股份。

　　7.冷链设备：受益电商投资及居民消费水平提升，推荐雪人股份、汉钟精机。

　　8.国企改革：机械制造业中的国企数量众多，现有经营效率的改善潜力较大。重点推荐大冷股份。

　　重点推荐公司：海得控制、华昌达、神州高铁、南方泵业、巨星科技、大冷股份、雪人股份、汉钟精机、厦工股份、宝馨科技、华测检测、金卡股份。