机械制造：军民融合有望提速 荐6股

　　机械制造：军民融合有望提速 荐6股 2015-04-06 类别：行业研究 机构：渤海证券 研究员：张敬华

　　[摘要]

　　投资要点：

　　市场表现3月30日至4月3日，本周市场延续了较强的走势，上证指数再创7年来新高，站稳3800点。机械和军工行业也同样保持了较强的走势，本周分别上涨5.23%和5.82%，分别跑赢沪深300指数1.13个百分点和1.72个百分点。

　　从行业内板块表现来看，本周基础零部件和仪器仪表板块表现抢眼，分别上涨11.55%和10.44%，领跑行业；而铁路设备板块整体表现不佳，本周仅上涨0.18%，排名行业垫底。

　　从个股的涨跌幅来看，完成定增后的天马股份表现较强，本周连续四个涨停，累计上涨46.5%；受京津冀一体化概念影响的河北宣工本周也连续两个涨停，累计上涨30.32%；而前期涨势较好的开元仪器、东华测试和赛象科技本周出现了小幅的回调，分别下跌8.27%、7.64%和6.65%。

　　主要观点工程机械尽管时间已经进入到二季度，但由于房地产和基建项目仍旧处于惯性下滑的阶段，对于工程机械的需求也仍旧未能有明显的起色，从真实的市场需求量来看，工程机械行业继续处在低迷的状态。

　　不过，近期国家进一步放宽房地产政策，对市场构成了一定的刺激；同时，国家对“一带一路”的建设，也促使市场对未来基建项目恢复增长产生了较强的预期，清明节日期间，“一带一路”领导小组出炉，“一带一路”方案也即将进入实质性的阶段。另外，二季度也是传统的开工旺季，一年之计在于春，下游房地产和基建项目将在二季度集中开工建设，在二季度需求好转暂时无法证伪的情况下，工程机械板块或仍将保持较强的走势。重点关注“一带一路”建设受益的山推股份和中联重科。

　　此外，《京津冀协同发展规划》或将于4月底发放，短期内可关注河北宣工。

　　专用设备3月25日通过国务院常务会议审议的“中国制造2025”，预计将于近期对外发布。此项规划的核心在于提出我国建设制造业强国的三个十年“三步走”战略，并重点对第一个十年的目标、任务进行具体部署。在实施“中国制造2025”过程中占据核心位置的是制造业的数字化、网络化和智能化，因此“智能制造”将成为未来中国制造业的核心。我们推荐积极向“智能制造”转型发展的长荣股份。

　　国防军工近日工信部印发了，《军民融合深度发展2015专项行动实施方案》，4月上中旬工信部还将召开军民融合专项启动会。根据《实施方案》，今年工信部将编制军民融合“十三五”规划，推进武器装备科研生产许可和装备承制单位资格联合审查。

　　“军民融合”仍旧是未来一段时间国防军工板块的投资逻辑之一，我们推荐海特高新和成发科技。

　　行业公司信息1、专项行动实施方案出台军民融合发展有望提速2、京津冀协同发展规划或于4月底下发3、新研股份2014年年度净利润同比增10.23%4、东山精密2014年年度净利润同比增63.02%5、汇中股份2014年年度净利润同比增23.75%6、南北车合并无条件审核通过4月7日开市起复牌