医疗保健：避风港 荐13股

　　医疗保健：避风港 荐13股 2015-05-25 类别：行业研究 机构：中金公司 研究员：强静 陈海刚 邹朋

　　[摘要]

　　行业要闻：民政部：医保＋救助，困难家庭得大病最高可报96%。

　　5月21日，民政部举行“重特大疾病医疗救助”主题新闻发布会。

　　相关意见明确，全面开展重特大疾病医疗救助新制度。大病救助比例今年要不低于70%，加上医保，生活困难大病救助家庭在政策范围之内的报销比例，可以达到96%。

　　行情回顾：过去一周医药板块指数上涨12.35%，上证综指上涨8.10%，深圳成指上涨9.19%，创业板指上涨11.80%，板块涨幅前三分别是金城医疗（+61.05%）、戴维医疗（+46.56%）、西南药业（+46.30%），跌幅前三分别是上海医药（-4.93%）、恩华药业（-1.67%）、美罗药业（-1.60%）。

　　评论证监会5月22日表示，集中部署“2015证监法网”第三批案件，此次部署的案件为12起异常交易类案件，针对六类新型市场操纵行为。这体现出当前监管层对泡沫化的担忧上升，市场存在阶段性震荡的可能。但我们认为医药板块在此轮快速上涨行情中并未形成明显泡沫，建议投资者延续均衡的配臵思路，侧重医药股配臵。

　　“互联网+”依然是成长的大风口，且互联网对医药制造业的改造才刚刚开始。我们看好乐普医疗、鱼跃医疗、红日药业、益佰制药、片仔癀。同时还建议关注并购预期强烈的公司（益佰制药，上海凯宝，昆药集团），国企改革主题（同仁堂），制剂出口（恒瑞医药、华海药业、人福医药、千红制药）。

　　上周港股医药仍以调整为主。我们对后市医药股的表现继续看好，主要原因是：国内市场对港股的偏好仍在加强，新募集的资金数量在增加，H股医药仍然较低的估值以及良好的基本面对投资者吸引力较大。我们继续推荐石药集团，中国生物制药，国药控股，同仁堂国药，丽珠医药。

　　风险医保控费，药品降价，反商业贿赂。