电力：特高压装备出海或将迈出脚步 荐4股
摘要：
电力：特高压装备出海或将迈出脚步 荐4股 2015-07-21 类别：行业研究 机构：中信建投 研究员：徐伟
[摘要]
事件国家电网中标巴西美丽山二期工程继去年2月国家电网与巴西电力公司组成联营体参与竞标，中标巴西美丽山水电站一期项目后，近日国家电网再次中标美丽山二期项目。这也是国家电网在海外拿到的首个独立负责工程总承包（EPC）特高压输电项目。美丽山二期项目是巴西第二大水电站——美丽山水电站（装机容量1100万千瓦）的送出工程，将新建一回2518公里的±800千伏特高压直流输电线路、两端换流站及相关配套工程，输电能力400万千瓦，计划于2020年正式投入运行。二期项目工程投资超22亿美元。
简评运作模式变为“投资+EPC+运营”美丽山水电站一期项目中，国家电网公司与巴西电力公司共同作为投资方，对设备供应商的选择并不具备决定权，最终设备订单被海外企业取得。与一期不同，二期美丽山项目为国家电网独立参与竞标，采取投资+总承包（EPC）+运营的模式操作。
特高压装备出海在即根据二期项目的运作模式，国家电网具有自主选择电力设备供应商的权力，国内工程承包商和电力装备企业“走出去”的可能性很大。国内制造企业已具备完整的特高压设备制造能力，二期项目工程投资超22亿美元，有望带动近50亿元特高压装备出口。
继续强烈推荐特高压标的稳增长的大基调将推动特高压工程的加速落地，截止目前今年已完成两交两直特高压的项目核准，全年完成两交五直核准的可能性很大；特高压装备出海或将很快实现，海外的广阔市场将打开行业天花板。联系之前总理访问南美时出席美丽一期项目奠基仪式，以及《中国制造2025》和《关于推进国际产能和装备制造合作的指导意见》中均将电力设备列入重点领域和行业，我们认为特高压将迎来巨大的发展空间。继续强烈推荐：许继电气、中国西电、保变电气、特变电工。
