有色金属：有梦想 荐3股

　　有色金属：有梦想 荐3股 2015-08-02 类别：行业研究 机构：广发证券 研究员：巨国贤 宋小庆 吴怡平

　　[摘要]

　　强势美元压制基本金属和贵金属价格，维持看好新兴需求小金属锂和再生资源渠道商。锂受益于京津冀部充电设施协同建设，再生资源渠道受益于新环保法，稀土仍须待基本面见底信号。主题方面关注西藏板块（西藏城投、西藏矿业）。推荐配置：天齐锂业、众和股份、豫光金铅、赤峰黄金、西藏珠峰、怡球资源。

　　基本金属：价格涨跌互现美元指数较上周微涨。LME锡周涨5.81%；LME铝、铜、锌、铅、镍周跌1.49%、0.63%、1.84%、0.99%、2.3%；国内铜、铅周涨0.47%、2.34%；国内铝、锌、镍、锡周跌0.2%、1.5%、1.13%、0.45%。强势美元一枝独秀，基本金属承压。公司方面，蒙东地区有色金属资源富、品位高、盈利强，民营机制带来适应时代的转型升级，近期股价随大盘深度调整，值得关注。推荐豫光金铅、闽发铝业、西藏珠峰、中金岭南等。

　　贵金属：价格仍较疲软美元指数周涨0.093%，报97.34。贵金属价格涨跌互现：国际金价周跌0.29%至1095.8美元/盎司，白银价格周涨0.65%。国内金价周跌0.15%，国内白银价格周涨0.18%。全球最大黄金ETFSPDR持仓量较上周减少7.45吨，为672.7吨。美元加息渐行渐近，希腊问题暂时缓解，都给贵金属价格带来一定压力。股票方面建议关注估值便宜，有成长性品种：刚泰控股、赤峰黄金等。

　　小金属：新能源汽车充电桩建设加速刺激锂需求，稀土须政策干预锂方面：本周碳酸锂价格持平。新能源汽车利好政策频出，京津冀三地签署电动汽车充电协议，京津冀区域内电动车充电设施服务区间将不超过50公里。新能源汽车需求持续增长拉动动力锂电池需求，建议关注：天齐锂业，众和股份，*ST路翔，赣锋锂业。稀土方面：本周轻重稀土氧化物价格分别下跌-2.60%和-2.92%。

　　下游需求不振，稀土氧化物价格非理性下跌，目前已经与合法原矿价格严重倒挂，基本面见底信号尚未明确，未来需要政策干预才能恢复市场信心。

　　新材料：再生资源回收体系建设提速我国环保执法全面严格，推动再生资源正规回收体系快速建设。在此过程中，再生资源行业龙头企业借力资本市场+互联网进行产业链垂直整合，逐步实现回收+利用一体化，盈利能力大幅提高，重塑行业竞争格局。建议关注A股相关企业：

　　豫光金铅、赤峰黄金、怡球资源、格林美。

　　风险提示：美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧洲经济变化。