服装纺织：国企改革顶层方案出台 荐11股

　　服装纺织：国企改革顶层方案出台 荐11股 2015-09-13 类别：行业研究 机构：安信证券 研究员：苏林洁

　　[摘要]

　　■行业核心观点。本周末国务院印发《关于深化国有企业改革的指导意见》，国企改革顶层方案出台，将继续引领国企改革相关股票获得市场关注，在纺织服装板块中，国企改革概念股集中于纺织板块，在我们前期发布的国企改革深度报告中，集中梳理了行业内14家央企与地方国企改革历史及现状，相关股票建议关注：际华集团、华纺股份、申达股份和龙头股份、上海三毛、华茂股份、华升股份、三毛派神、山东如意、）、新野纺织、美尔雅。结合行业中报及市场对估值和公司质地的再度关注，我们仍然确信子行业处于弱复苏、公司管理层优秀的龙头公司有望在互联网高度渗透下的“新”商业环境中再度崛起，继续推荐：一、具备业绩确定性及估值优势的子行业龙头，推荐海澜之家、罗莱家纺、富安娜、森马服饰、奥康国际；二、具有持续性及产业资源的转型龙头：美盛文化、探路者、贵人鸟、朗姿股份、华斯股份。

　　■行业走势回顾。上周上证综指、深成指、沪深300涨幅分别为1.27%/4.07%/-0.55%。纺织服装涨幅为9.21%，其中纺织制造上涨9.13%，品牌服饰上涨9.40%。

　　■重要公告：华斯股份（股东增持）、富安娜（诉讼进展、员工持股）、搜于特（投资设立供应链管理子公司）、美邦服饰（大公将其纳入观察名单）、朗姿股份（募集资金归还）、鲁泰A（子公司借款担保）、际华集团（发行公司债20亿）、凯撒股份（募集不超过6.21亿元购买天上友嘉100%股权）、歌力思（1118万欧元收购东明国际投资100%股权）、九牧王（员工持股成交金额1.92亿元）、健盛集团（3266万元竞得杭州市萧山区开发区桥南区块）、百隆东方（股份转让）■海外上市公司跟踪：Adidas(推出智能手表)、Valentino华伦天奴（上半年销售激增59%）、Lululemon(收入同增15.9%至4.53亿美元)、Next(上半年盈利增7.1%)。

　　■行业重要资讯：2015年8月份，全国50家重点大型零售企业服装类商品零售额同比下降4.8%、2015年8月我国出口服装及衣着附件同比下降6.7%。

　　■本周股票组合。上期组合涨幅为6.99%，组合跑输行业指数2.22个百分点。本周股票池：美盛文化（20%）、探路者（20%）、海澜之家（20%）、罗莱家纺（15%）、贵人鸟（15%）、奥康国际（10%）。

　　■本周重要信息：行业内公司回购情况、股权质押、定向增发、员工持股、高管增持等统计，详见周报第三部分。

　　■风险提示：1）消费环境持续低迷；1）转型进度低于预期