地产：《指导意见》出台 中长期继续看好地产国改股

　　地产：《指导意见》出台 中长期继续看好地产国改股 2015-09-15 类别：行业研究 机构：国信证券 研究员：区瑞明 朱宏磊

　　[摘要]

　　事项：

　　2015年9月13日，国务院发布指导和推进国企改革的纲领性文件《关于深化国有企业改革的指导意见》（下简称《指导意见》），从总体要求到分类改革、完善现代企业制度和国资管理体制、发展混合所有制经济、强化监督防止国有资产流失等方面提出国企改革目标和举措。

　　评论：

　　我们是全市场最早提出地产股的超额收益来自‘改革’、‘转型’的卖方，并循两大主线挖掘多只牛股在年初的年度策略《短享繁荣，长思变革》中我们即提出地产股的超额收益将由‘改革’、‘转型’驱动，并在格力地产的深度报告《面朝大海，春暖花开》及天健集团深度报告《化作鲲鹏，乘风而上》中对国企改革作了较为深入的研究的阐述；遵循两大主线，我们挖掘了深国商（转型）、苏宁环球（转型）、中天城投（转型）、大港股份（国改）、天健集团（国改）、高新发展（国改）、泰禾集团（转型）等优良品种，年初至今平均涨幅45%，大幅跑赢大盘（超额收益50个pct）及房地产行业指数（超额收益34个pct）。

　　《指导意见》出台，明确基本原则及主要目标，提出重点任务及要求，将进一步提升国企效率、释放国资活力1、《指导意见》的核心思想认为，深化国有企业改革必须坚持和完善基本经济制度，坚持社会主义市场经济改革方向，适应市场化、现代化、国际化新形势，以解放和发展社会生产力为标准，以增强国有企业活力、提高国有资本效率为中心，完善产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学的现代企业制度，完善国有资产监管体制，防止国有资产流失，全面推进依法治企，加强和改进党对国有企业的领导，做强做优做大国有企业，不断增强国有经济活力、控制力、影响力、抗风险能力，主动适应和引领经济发展新常态，为促进经济社会持续健康发展、实现中华民族伟大复兴中国梦作出积极贡献。

　　2、《指导意见》的出台，明确了国企改革的五大基本原则及到2020年要实现的主要目标，并围绕目标提出了五项重要改革措施。其中分类推进国有企业改革是基础、完善现代企业制度代表了改革方向、完善国资管理体制是体制保障、发展混合所有制经济是重要途径、强化监督防止国有资产流失是重要保证。