交通运输：航运重组方案或将临近 荐6股

　　交通运输：航运重组方案或将临近 荐6股 2015-09-21 类别：行业研究 机构：安信证券 研究员：姜明

　　[摘要]

　　市场行情回顾：

　　本周A股市场震荡下行，上证综指跌3.20%，沪深300指数跌2.87%，创业板指跌3.75%，申万交运指数跌3.31%。各子板块中，本周公交板块跌幅最小，下跌0.13%，跌幅最大的为高速公路板块，下跌5.89%。

　　个股方面，涨幅前三的是皖江物流、瑞茂通和大众交通，分别上涨33.1%，17.67%和11.17%。

　　7月8号—9月18日涨幅：沪深300指数下跌11.2%，申万交运指数上涨3.9%，我们推荐的核心标的象屿股份涨幅35.9%，外运发展涨幅18.6%，东莞控股涨幅28.0%，此外，重点提示的航运央企重组龙头-中国远洋、中海集运仍处于停牌中。

　　行业重要数据：

　　普氏铁矿石报57.7美元/吨，跌2.6%，秦皇岛5.5K动力煤报400.0元/吨，持平，布伦特原油报48.9美元/桶，跌1.4%，WTI原油报45.65美元/桶，涨1.9%，新加坡380CST燃料油报241.0美元/吨，涨3.4%。

　　BDI报960点，环比上周涨17.4%，其中海岬船租金涨69.2%，巴拿马船租金跌0.5%，大灵便船租金跌7.5%。油轮BDTI报658点，环比涨2.8%，BCTI报522点，跌5.9%。集装箱SCFI报622.6点，环比跌7.5%。

　　航空方面，本周原油价格上行后回落。从四大航数据来看，整体需求维持两位数增长，其中国际航线增速连续数月在20%以上，表现尤为亮眼。行业ASK增速稳定，客座率保持在高位，供需结构向好。

　　重要公告和行业要闻：

　　招商轮中储股份收购HenryBath&SonLimited公司51%股权/飞马国际设立全资子公司/皖江物流非公开发行收购大股东煤电资产/赣粤高速与九江市人民政府签署战略合作协议书港口及机场项目最低资本金比例由30%降至25%/杭州出租车行业改革方案将公布/甘肃设立总规模400亿元交通投资基金/发改委批复162亿六公路项目/中国将首次在美建高铁/阿里旗下菜鸟网络宣布与美国邮政达成合作本周观点：4Q依旧采取“守正出奇”投资策略，推荐：外运发展、象屿股份、东莞控股、春秋航空、中储股份、皖通高速，同时继续关注上海板块的锦江投资、强生控股和交运股份以及央企重组板块的中国远洋、中海集运和中海发展。

　　风险提示：宏观经济增速下滑超预期、国企改革低于预期