旅游酒店:炒迪斯尼概念 您该知道的
摘要:
旅游酒店:炒迪斯尼概念 您该知道的 2015-10-20 类别:行业研究 机构:海通证券 研究员:林周勇
[摘要]
投资要点:
上海迪斯尼,年游客2000万,并非不可能。预计上海本地游客可达500万/年。
假设上海迪斯尼年游客量2000万人次,将为上海带来增量游客约400万/年。
与大多数投资者想象的不同,迪斯尼对于上海的酒店和餐饮影响不大,较大的提振仅限于附近区域和地铁沿线。此外,对于特色不鲜明且依赖旅行社的景区,将带来压力;对于特色鲜明、与迪斯尼构成互补的景区,将受益。
对华东旅游线路,将有积极的拉动作用,幅度约5-10%。
对华东旅游线路的重要节点(景区)有正面的提振作用,但幅度不会特别大;对于客源地主要是华东地区、目标群体与迪斯尼重合的旅游产品,将有分流压力,但程度同样不会很大,因为华东旅游需求市场确实庞大!迪斯尼与世博会没有任何可比性:(1)上海世博会,6个月时间,接待6000余万外地人;迪斯尼,预计全年接待外地人1500万,对短期的影响不是一个数量级;(2)世博会非长三角游客占比将比迪斯尼高,对长三角旅游短期带动更大,迪斯尼可能对长三角部分旅游产品产生分流;(3)世博会是一次性的,迪斯尼是持续性的,所带来的市场增量将被新增供给抵消,对大多数个体而言,没啥影响。
风险提示:客流量低于我们的预期、主题投资在时间/市场情绪等方面存在较大不确定。