媒体：继续关注主题性机会 荐12股

　　媒体：继续关注主题性机会 荐12股 2015-11-01 类别：行业研究 机构：华泰证券 研究员：王禹媚

　　[摘要]

　　投资要点：

　　本周传媒指数累计下跌1.62%，跑赢创业板指数（-2.37%）0.75个百分点。

　　短期来看：三季报披露完毕，传媒公司业绩整体平淡，其中乐视、东财表现略超预期；影视板块由于项目确认节奏，略低预期（详见表1）；经过短期快速反弹上涨，部分成长股已经回归合理价值区间，继续关注主题性投资机会：1）体育行业：互联网彩票发行或将重启；国家体育总局等12部门联合发文关注老年人体育，建议关注：

　　道博股份、华录百纳（停牌）、雷曼股份、中体产业、人民网。2）IP相关：禾欣股份（方案已公布）。3）二孩相关：奥飞动漫、中南传媒、凤凰传媒、大地传媒。

　　中长期看：建议两条主线把握：1）互联网龙头公司：乐视网、东方财富。2）行业景气度高，基本面良好，估值合理的确定性龙头：奥飞动漫、华策影视、光线传媒、天神娱乐、昆仑万维、禾欣股份（慈文传媒）。另外关注国企改革受益标的：歌华有线、城市传媒、中南传媒、凤凰传媒、华数传媒、浙报传媒（停牌）、人民网。

　　行业近况政策监管：1）五中全会强调实施“互联网+”行动和大数据战略。2）消息称彩票十三五规划向各省征求意见，互联网彩票发行或重启。3）国家体育总局等12部门联合发文，关注老年人体育。4）全国人大常委会首次审议《电影产业促进法(草案)》，将简化剧本及摄制资格审查，降低行业准入。

　　A股重点公告：1）乐视网：贾跃亭协议转让1亿股，获得现金32亿元免息借给公司5年以上，引入重庆市政府等战略投资者；减持计划完成。2）禾欣股份非公开发行募集10.6亿元用于电视剧及网络剧制作；11亿元收购赞成科技100%股权。3）巨人网络拟作价130.9亿元借壳世纪游轮A股上市。4）电广传媒以21.4亿元对价购买成都古羌79.25%股权、北京掌阔80%股权和上海久之润30%股权。5）世纪华通拟收购点点互动100%股权。6）皖新传媒投资1亿元参股沪江网，占股1.4%。7）游久游戏拟参股游视科技（龙珠直播）21%股权。

　　互联网：1）乐视：发布手机新品乐1S，超级电视累计销量近400万；乐视体育1.1亿美元斩获亚足联国内全媒体版权。2）携程：通过与百度换股形式与去哪儿合并，百度以25%的总投票权成为携程第一大股东。3）阿里传2亿美元投资增强现实公司MagicLeap。

　　电影市场：1）截至10月31日（周六），光线影业《我是证人》2天累计8,262万元，首周票房过亿无悬念；新丽传媒&万达影业《夏诺特烦恼》累计14亿元。2）下周预热光棍节，多部爱情片上映，建议关注华策《胜者为王》和华谊《前任攻略2》。

　　电视市场：1）湖南卫视招标：蓝月亮4亿冠名《旋风孝子》、中秋晚会及《爸爸去哪儿》合作伙伴；伊利11亿获得《我是歌手4》及《爸爸去哪儿4》冠名，OPPO7亿冠名《偶像来了》。2）CSM33（10月19日-10月25日）：华录百纳《笑傲江湖第2季》东方卫视收视率2.44；华策影视《挑战者联盟》浙江卫视收视率2.11。

　　风险提示：行业增长不达预期；政策监管的不确定性。