化工：半导体国产化加速上游原材料企业受益 荐5股

　　化工：半导体国产化加速上游原材料企业受益 荐5股 2015-11-09 类别：行业研究 机构：安信证券 研究员：王席鑫 孙琦祥

　　[摘要]

　　■投资要点，主题投资方面，新增推荐半导体产业链投资机会。重点推荐鼎龙股份（从CMP抛光耗材切入半导体领域，公司增长性确定）、强力新材（上周新增组合，募投项目放量后有望成为光刻胶用品全球龙头），同时重点关注上海新阳（半导体电子化学品公司商，参与建设集成电路用大硅片项目）、飞凯材料（半导体电子化学品供应商，成立集成电路并购基金）。继续重点关注农业现代化、新材料及产业互联网。结合政策的力度及投资价值和弹性，我们判断农业现代化、新材料及产业互联网将是最佳的布局方向。农业现代化弹性品种推荐：诺普信、辉丰股份；稳健成长推荐金正大、史丹利、新洋丰。新材料土建康得新、鼎龙股份、国瓷材料和康达新材。产业互联网：金固股份、三联虹普、回天新材。

　　8月26号我们发布报告提出了优质成长股已经进入价值投资区域的观点，我们认为，即使考虑极端情况，已经有越来越多的优质成长股估值逐步接近历史的底部区域（前提是业绩和成长性确定），我们结合公司个股自身的业绩估值、成长性（增速、持续性）和历史极限估值比较等，推出了优质成长股组合和中小市值成长股组合。优质成长股组合（稳健标的）：康得新、金正大、史丹利、新洋丰、诺普信（停牌）。中小市值组合（未来三年复合30%以上，市值小弹性大）：鼎龙股份、强力新材、三联虹普、金固股份、回天新材、西陇化工、德威新材、国瓷材料、辉丰股份、日科化学、康达新材、雅本化学（停牌）、永利带业（停牌）。

　　■原油方面，本周油价震荡下行。供应方面，美国石油活跃钻井数连续第9周减少，巴西工人罢工以及利比亚东部港口关闭使产量大幅下降，突发因素导致周二油价大涨；但EIA公布的原油库存增长略高于预期以及伊朗制裁协议被完全取消后，原油日均产量将大幅提升，导致原油价格承压。

　　需求方面，中国经济数据持续低于市场预期，欧洲经济复苏疲软。本周WTI价格运行区间在44.29-47.9美元/桶，布伦特价格运行区间在47.42-50.54美元/桶。

　　■石墨烯方面，全球首条单层石墨烯吨级生产线在常州建成。北京碳世纪科技有限公司开拓出一套独特的生产工艺，建设完成了这条吨级示范生产线，标志着石墨烯终于走出了实验室，翻开了石墨烯工业化进程的第一页。

　　■风险提示：化工品价格下滑、产能严重过剩导致景气下滑的风险等