煤炭石油：港口煤价延续升势 大型焦化企业开工下降
摘要：
煤炭石油：港口煤价延续升势 大型焦化企业开工下降 2015-12-21 类别：行业研究 机构：开源证券 研究员：张月彗
[摘要]
行业表现煤炭板块周内呈震荡上扬走势，煤炭指数全周收盘于3704.24点，全周上升5.54%，跑赢沪深300指数1.11个百分点。上市公司当周表现相对强劲，除百花村、金瑞矿业停牌之外，其余公司全部收涨。盘江股份（600395）（16.69%）领涨煤炭板块，美锦能源（000723）（13.71%）、郑州煤电（600121）（11.83%）、宝泰隆（601011）（11.82%）、新大洲A（000571）（10.59%）以及山西焦化（600740）（10.43%）涨幅超过10%。此外还有平庄能源、国投新集等15家公司涨幅超过5%。
动力煤：港口煤价延续升势可用天数下降至19天环渤海动力煤指数周内保持稳定，持平在371元/吨。周内港口主要煤种煤价周内延续升势，升幅也延续扩大态势。国外主要港口的动力煤价格涨跌互现，欧洲三港和纽卡斯尔NEWC动力煤煤价周内出现小幅回升。国际海运运费较上周环比持平，秦港运往南方运费持续回升。秦港运往广州运费上升3元/吨，运往上海运费上升2.40元/吨。北方天气渐入严寒，而南方已经进入枯水期，对火电的需求上升，周内火电重点电厂日均日耗维持在相对高位。当周平均日耗58.90万吨，环比上升0.51%；煤炭库存1172.90万吨，环比下降0.19%；煤炭库存可用天数下降1天至19天。秦皇岛港煤炭库存持续下降，库存量下降至484.76万吨，下降70.24万吨，环比下降12.66%。
炼焦煤：古交2号大幅下跌大型焦化企业开工下降焦煤价格周内表现不一，柳林4号车板价600元/吨，环比持平；古交2号焦煤车板价560元/吨，环比下降70元/吨，降幅明显。阳泉喷吹煤535元/吨，环比持平；长治喷吹煤460元/吨，环比持平。焦炭主要品种价格周内再次出现一定幅度的下跌，天津港一级冶金焦和山西产二级冶金焦均环比下降10元/吨，唐山产二级冶金焦价格环比持平。澳大利亚峰景硬焦煤到岸价81.0美元/吨，环比下降0.25美元/吨。钢材综合价格指数54.74，环比下降0.60。11月粗钢产量6331.50万吨，同比下降1.60%，环比下降4.25%；钢材产量9396.10万吨，同比上升2%，环比下降0.33%。国内样本钢厂炼焦煤总库存528.0万吨，环比上升0.96%；国内样本独立焦化厂炼焦煤总库存261.50万吨，环比上升2.60%。
京唐港、日照港、连云港及天津港四港口炼焦煤库存合计227.60万吨，环比上升0.80万吨，其中仅连云港补库，京唐港、日照港及天津港均出现不同程度的去库存。库存可用天数方面，国内大中型钢厂炼焦煤平均库存可用天数8天，喷吹煤库存平均可用天数10天，焦炭库存平均可用天数14天，均环比持平。
独立焦化企业开工出现下降，尤其是大型焦化厂开工率下降较明显。产能200万吨焦化企业开工率74%，环比下降3.90%。
焦炭产量11月值3666.10万吨，下降51.33万吨，环比下降1.38%。
无烟煤：价格稳定水泥产量同环双降阳泉无烟洗中块710元/吨，晋城中块740元/吨，均环比持平。水泥11月产量20494.40万吨，同比下降6.60%，环比下降8.91%。下游产品价格方面，尿素（小颗粒）1515.30元/吨，环比下降11.10元/吨；精甲醇1633.90元/吨，环比下降91.0元/吨。水泥价格指数79.74，环比下降0.11。
风险提示：宏观经济下行超预期，政策风险
