有色金属：聚焦十三五规划迎新 荐14股
摘要：
有色金属：聚焦十三五规划迎新 荐14股 2016-01-08 类别：行业研究 机构：国联证券 研究员：付立春
[摘要]
中国经济增速持续放缓传统制造业和战略新兴产业冰火两重天中国三季度GDP增速破7%，仅为6.9%。制造业PMI持续四个月低于50，传统制造业景气度低。但EPMI仅7月低于50，以新材料、新能源汽车、新能源等新兴产业景气度高，处于持续扩张状态。
供给侧改革加速去过剩产能十三五规划继续加码战略新兴产业供给侧改革将为有色金属行业去过剩产能提供新的动力，短期内仍难解过剩产能，但去过剩产能将加速。十三五规划建议继续加码新能源汽车、新能源、航空装备、轨道交通设备等新兴产业发展，新兴产业发展必将带动相关新材料的需求增长。新能源汽车高速发展已经带动了锂、钴和钕铁硼的需求增长。
有色金属行业寒冬依旧锂一枝独秀基本金属因下游需求增速放缓价格普遍下行、贵金属受美元指数影响表现低迷，小金属和稀土价格普遍下跌。但碳酸锂因供不应求价格上涨近1倍。2016年，基本金属、贵金属和小金属价格整体仍较弱，但仍有阶段性上涨行情。
锂仍有继续上涨的可能，钴或转跌为涨。
行业整体利润大幅下跌锂钕铁硼营收利润双增长有色行业整体营业收入增长0.04%，净利润同比下滑38%，分别位居28个申万一级行业的第19位和第23位。行业内部分化加剧，锂、钕铁硼行业实现了营业收入和净利润的双增长。2016年有色行业整体业绩仍不乐观，锂、钕铁硼行业业绩增长仍确定，钴行业业绩增长存在较大的可能性。
行业整体跑输大盘锂居所有行业第一位截止到12月9日，有色行业涨幅仅为12%，位居28个申万一级行业的23位。锂行业上涨325%，位居244个申万三级子行业第一位。锂、稀土、铜行业股价与相应产品价格相关性高，产品价格仍可作为投资的重要参考。
投资策略：维持对有色金属行业“中性”的评级以“关注供给侧改革寻找价格波动机会”和“聚焦十三五规划寻找新兴产业新需求机会”两条投资主线，深挖优质个股。个股可关注：赣锋锂业、天齐锂业、华友钴业、格林美、当升科技、正海磁材、宁波韵升、西部超导、二维碳素、豫金刚石、铜陵有色、中金岭南、北方稀土、山东黄金。
