造纸印刷包装：优质龙头依旧值得配置 荐6股
摘要：
造纸印刷包装：优质龙头依旧值得配置 荐6股 2016-01-25 类别：行业研究 机构：申万宏源 研究员：周海晨 屠亦婷 丁智艳
[摘要]
本期投资提示：
①本周观点：行业优胜劣汰下，优质龙头依旧值得配置。在传统行业增速下降时，关注由于行业竞争格局变化，带来的细分蓝筹龙头的确定增长机会。这种确定增长通过加强自身竞争力，以及外延并购实现。按照未来成长空间判断，这一类标的目前估值水平较为合理，如索菲亚、奥瑞金、劲嘉股份、美克家居等。发力第二主营和转型的公司需要自下而上地甄别，一是判断新业务是否有快速爆发的成长性，二需要关注标的的稀缺性和卡位优势。关注最有可能落地的新商业模式机会。如东港股份的电子发票业务，劲嘉股份的大健康基因编辑，安妮股份布局互联网版权资源等。此外积极通过新业务谋划转型的公司可关注潮宏基、上海绿新。
本周建议重点关注：奥瑞金（002701）：三年期定增（23元）预计即将落地，包装行业整合大幕拉开，纵向产业链延伸（二维码营销）等积极推进，体育方面战略性持续布局。目前股价（23.3元）对应15-16年PE分别为22倍和16倍。东港股份（002117）：
电子发票政策利好持续兑现（全国推广+可报销），公司区域推广攻城略地加快，与支付宝合作卡位优势明显，后续还将争夺更多互联网入口。电子档案存储持续布局中，彩票自助销售走在行业前列，高管积极增持和员工持股计划体现长远信心。索菲亚（002572）：16年将继续推进智能制造与大家居战略，订单仍保持高增长，市场份额持续提升可期，品类扩张有望超预期。目前股价（38.4元）对应15-16年PE分别为37倍和27倍。劲嘉股份（002191）：大包装+大健康共同推进，大健康方面领先布局基因编辑CRISPR/Cas9技术，后续还将持续其他国内外先进医疗大健康机构进行持续合作。目前股价（11.42元）对应15-16年估值分别为21倍和18倍。潮宏基（002345）：
“她经济”与轻奢消费纯正标的，未来将围绕美丽经济全产业链（产品+服务+渠道）布局，近期超跌后（11.32元）已低于定增价格12.28元。安妮股份（002235）：收购畅元国讯，后者独家提供DCI运营支持，IP入口优势难以复制，未来打造IP全产业链运营。数字版权领域稀缺标的。
