旅游酒店：市场下跌中继末期 荐4股

　　旅游酒店：市场下跌中继末期 荐4股 2016-01-27 类别：行业研究 机构：渤海证券 研究员：伊晓奕

　　[摘要]

　　投资要点：

　　行业动态联合国宣告2017为可持续旅游发展国际年；国家旅游局公布首批中国研学旅游目的地；北京环球影城整体投资超过千亿，突出中国元素。

　　公司新闻首都航空向途牛投资5亿美元，成为第一大股东；海航酒店申请挂牌新三板欲扩大融资规模；复兴集团拟购腾飞酒店信托，布局全球产业。

　　上市公司重要公告中国国旅发布业绩快报，净利润同比增9.38%；宋城演艺发布业绩预告，净利润同比增60%-90%；众信旅游参与认购天津新动金鼎万众体育资产管理中心基金份额。

　　本周市场表现回顾近五个交易日沪深300指数下跌7.69%，餐饮旅游板块下跌11.30%，行业跑输市场3.61个百分点，位列中信29个一级行业第21位。其中，景区下跌12.98%，旅行社下跌10.06%，酒店下跌11.01%，餐饮下跌8.21%。个股方面，号百控股、西安旅游以及峨眉山A跌幅较少，北京文化、桂林旅游以及岭南控股跌幅居前。

　　投资建议本周，市场继续调整并且跌破前期由股灾以来筑就的平台，整体估值水平继续下移，目前来看并未有企稳的迹象。餐饮旅游板块跟随市场继续下跌，传统景区标的跌幅较大。从行业发展看，我们认为行业是目前为数不多的高景气度行业，且兼具带动其他产业发展的属性，因此仍给予行业“看好”的投资评级。长期来看，仍建议投资者关注未来高增速的细分领域邮轮旅游、大城市周边游及出国游，此外继续关注优质景区标的对周边资源整合的进展。

　　短期则建议投资者优选业绩优良，目前价格处于近期增发价格附近，并且仍然存在外延预期个股。综上，本周继续推荐腾邦国际、宋城演艺、桂林旅游以及大连圣亚。