机械制造：2月建议逢低布局价值标的 荐6股

　　机械制造：2月建议逢低布局价值标的 荐6股 2016-02-01 类别：行业研究 机构：中金公司 研究员：吴慧敏 王宇飞 史成波

　　[摘要]

　　事件2016年2月份，中金A股机械军工行业重点推荐：鼎汉技术、南方泵业、华测检测、大族激光和国睿科技。

　　评论1月首推组合跑赢行业指数：以区间收盘涨幅来看，1月首推组合平均跌幅30.4%，与机械行业指数跌幅相当（-31.7%），跑输沪深300指数（-21.0%）；最高涨幅3.7%，跑赢行业指数（0.6%）及大盘（-0.1%）。

　　2月份逢低布局业绩增长有保障的真价值股：1月市场大幅下跌，我们建议投资者逢低布局业绩增长有保障、市盈率相对较低的价值股。调入：1）国内不锈钢泵龙头、积极布局环保业务转型环境医生的优质白马南方泵业（2016年P/E25x）；2）受益于苹果产品升级换代、2016年业绩有望高增长的大族激光（2016年P/E20x）。暂调出估值相对较高的华伍股份、美亚光电、海兰信和雷科防务。保留2015业绩有望超预期的华测检测（2016年P/E35x），海外业务拓展有望加快的鼎汉技术（2016年P/E26x），以及盈利能力稳定提升且存在资产注入预期的国睿科技（2016年P/E45x）。

　　2月份主要行业观点：精选铁路装备、节能环保装备和自动化装备中的优质个股。

　　【铁路装备】铁路工作会议规划2016年铁路固定资产投资计划8,000亿元，符合预期；机车车辆购臵投资或为1,000亿元，低于预期。当前股价已经较为充分的反映了悲观预期，特别是港股估值回调到位，推荐南车时代电气、鼎汉技术、康尼机电和华伍股份，关注铁建装备。

　　【核电装备】由于法国的投资方遭遇财政困难，中国参与的英国欣克利角C核电站项目可能延期，国内期待“十三五”规划内陆核电破局，关注台海核电等。

　　【智能装备】聚焦“需求旺”的第四次工业革命主题下的新概念，包括下一代机器人、智能物流、智能服务和智能制造平台等企业投资机会，建议关注巨星科技、大族激光、科远股份、机器人、博实股份、永创智能等。

　　【节能环保装备】发改委发文确保2017年启动全国碳排放权交易，其中第三方核查机构应为经清洁发展机制（CDM）执行理事会批准的指定经营实体，关注短期主题性交易机会，推荐华测检测。

　　【工程机械】行业仍在底部徘徊，2016年预计难以大幅回暖，建议关注低估值的安徽合力，积极拓展海外市场的浙江鼎力。

　　【军工行业】市场波动加大，建议市场企稳后选择估值较低、业绩有保障的公司，关注存在研究所改制预期的国睿科技。