电气设备：配额制征求意见 新能源装机靓丽

　　2018年新能源汽车补贴政策落地，行业发展不确定性降低；新能源乘用车“双积分”已发布，长效机制建立，叠加海外巨头事件催化；中长期看好产业链上游资源巨头以及中游制造龙头的投资机会。《可再生能源电力配额及考核办法》征求意见，新能源发电行业再迎重大利好；风电行业反转开始兑现，有望迎来连续三年的需求高增长，建议全面布局板块标的；光伏制造技术进步加快，国内分布式开启新周期，静待分布式项目规模管理政策落地，看好具备核心竞争力的龙头企业；核电方面预计2018年内有6-8台三代机组获批，可关注主题投资机会。电力设备方面建议优选业绩增长确定性强、估值较低的细分龙头；工控下游复苏，建议持续关注白马龙头标的。

　　本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌4.48%。风电板块下跌0.84%，发电设备板块下跌3.21%，一次设备下跌3.87%，核电板块下跌4.52%，二次设备下跌5.33%，工控自动化下跌5.46%，光伏板块下跌5.83%，锂电池指数下跌7.02%，新能源汽车板块下跌7.44%。

　　本周行业重点信息：新能源汽车：真锂研究：2018年2月新能源汽车动力电池装机1.04GWh，同比增长118.33%，环比减少21.26%。新能源发电：国家能源局发布《可再生能源电力配额及考核办法（征求意见稿）》，公布了各省2018、2020年总量配额及非水电配额指标的拟定分配方案，并明确实施可再生能源电力证书制度；国家能源局发布《分布式发电管理办法（征求意见稿）》；中电联：2018年1-2月，风电新增装机4.99GW，同增68%；光伏新增装机10.87GW，同增220%。电改电网：国家能源局：2018年1-2月全社会用电量10,552亿kWh，同增13.3%；国家发改委核准建设蒙西-晋中特高压交流工程。

　　本周公司重点信息：2017年年报：金风科技(002202) （营收251.29亿元，同减4.80%，归母净利30.55亿元，同增1.72%）、亿纬锂能(300014) （营收29.82亿元，同增27.46%，归母净利4.03亿元，同增60.18%）、许继电气(000400) （营收103.31亿元，同增7.53%，归母净利6.14亿元，同减29.36%）、天齐锂业(002466) （营收54.70亿元，同增40.09%，归母净利21.45亿元，同增41.86%）、沧州明珠(002108) （营收35.24亿元，同增27.47%，归母净利5.45亿元，同增11.89%）、国电南自(600268) （营收60.78亿元，同增3.14%，归母净利3743万元，同增18.79%）、特锐德(300001) （营收51.05亿元，同减16.43%，归母净利2.78亿元，同增10.65%）；2018年一季度业绩预告：天赐材料(002709) （归母净利4.03-4.22亿元，同增530%-560%，剔除容汇锂业会计核算方式变更影响，归母净利1,266-3,185万元，同比减少80%-50%）、亿纬锂能（归母净利6451-7527万元，同增20%-40%）、天齐锂业（归母净利为6.10-7.15亿元，同增50.33%-76.20%）、特锐德（归母净利5,556-6,112万元，同增0%-10%）。金风科技：以不超过10配2的配股比例发行A股和H股，配售数量不超过7.11亿股，募集资金不超过50亿元，用于StockyardHill风电场527.5MW项目、MooraboolNorth风电场150MW项目、补充流动资金、偿还有息负债。隆基股份(601012) ：子公司投资建设灵武马家滩228MW光伏发电项目，总投资13.65亿元。

　　风险提示：投资增速下滑，政策不达预期，价格竞争超预期。